政府非标融资风险分析及应对策略研究

政府非标融资？

在项目融资领域，"政府非标融资"特指那些不符合金融市场标准产品的特点和运作方式的融资手段。这类融资工具通常具有定制化、灵活性强等特点，常见于基础设施建设、公共事业等领域。政府往往通过各种创新性的金排来满足特定项目的资金需求。

非标融资的重要性及其在经济中的角色

政府非标融资风险分析及应对策略研究 图1

中国经济发展面临复杂的内外部环境，传统银行贷款渠道难以满足所有项目资金需求，非标融资在经济发展中承担了重要角色。特别是在地方基础设施建设、PPP项目等领域，非标融资为缓解政府财政压力、加快项目进程提供了有力支持。

在非标融资快速发展的背后，也隐藏着一系列风险问题，包括流动性风险、信用风险、法律合规风险等，这些都是当前项目融资领域的重要研究课题。

非标融资风险的分类与分析

1. 信用风险

定义与影响：

信用风险是非标融资本质性风险之一，指交易对手方未能履行合同义务而导致的风险。在政府非标融，由于地方政府平台、民营企业等主体参与较多，部分项目可能存在还款能力不足的问题。

典型案例分析：

在2018年方污水处理厂PPP项目中，因政府补贴未能按期到位，企业资金链断裂，导致项目停工。这一案例凸显了信用风险防范的重要性。

政府非标融资风险分析及应对策略研究 图2

2. 市场流动性风险

定义与表现形式：

市场流动性风险是指非标资产难以迅速变现而产生的损失风险，受市场需求波动、交易活跃度等因素影响。

应对策略：

建立健全的流转机制，设计合理的退出安排，如引入第三方专业机构提供流动性支持等措施。

3. 操作性风险

来源分析：

操作性风险主要源于项目运作过程中的管理和执行层面。非标融资涉及多方利益主体和复杂法律结构，在实际操作中存在信息不对称、流程管理不善等问题。

控制要点：

建立规范化的操作流程，加强内部风险管理体系建设，特别是在合同签订阶段要确保各项条款的严密性和可执行性。

非标融资风险的评估框架

1. 风险因素识别

在项目初始阶段，通过尽职调查和风险评估识别各类潜在风险点。重点关注债务人的基本面、外部经济环境等关键因素。

2. 风险计量方法

采用定量与定性相结合的方法对各风险类别进行量化评估，建立指标体系来衡量不同项目的信用状况和流动性需求。

政府非标融资的风险管理对策建议

1. 健全法律法规体系

加强金融监管立法，明确政府、金融机构、社会资本在非标融资活动中的法律地位和责任义务，规范市场秩序，防范系统性风险的发生。

2. 完善风控机制建设

建立多层次的内部风控体系，在项目立项、资金使用、后期管理等各环节实施严格监控。引入外部审计评估机构对重点项目进行独立审查。

3. 多元化风险管理工具运用

可以综合运用保险、担保等多种金融工具来转移和分散风险，发展资产证券化市场，探索创新型的风险缓释机制。

政府非标融资作为重要的资金筹措手段，在促进经济和社会事业发展方面发挥了不可替代的作用。但在其快速发展的各参与方必须高度重视风险管理问题，建立健全防控体系，确保不发生系统性金融风险。

随着国家对金融创新的支持力度加大和监管政策的逐步完善，非标融资有望在合规的前提下继续健康发展。政府、金融机构和社会资本各方需要加强，共同探索和开发更多适合中国国情的项目融资模式，为经济社会发展提供更多优质的金融服务。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）