融资租赁不良资产率分析与项目融资风险控制
融资租赁不良资产率是什么？如何影响项目融资？
融资租赁是一种重要的项目融资方式，被广泛应用于基础设施建设、设备购置以及企业扩张等领域。根据中国银保监会的定义，融资租赁是指出租人根据承租人的要求和选择，购入租赁物提供给承租人使用，承租人支付租金的交易活动。不良融资租赁资产率是衡量融资租赁公司资产质量的重要指标，通常指融资租赁资产中出现违约、逾期或无法收回的情况占全部融资租赁资产的比例。
在项目融资领域，不良融资租赁资产率直接关系到项目的偿债能力和风险水平。如果一个融资租赁公司的不良资产率过高，不仅会增加其财务负担，还可能导致整个项目的资金链断裂，危及参与各方利益。了解和控制不良融资租赁资产率对于保障项目融资的顺利实施具有重要意义。
不良融资租赁资产率的影响因素
1. 承租人资质与还款能力
融资租赁不良资产率分析与项目融资风险控制 图1
承租人的信用状况、财务健康度以及经营稳定性是决定融资租赁资产质量的关键因素。如果承租企业出现经营困难或现金流问题，可能无法按期支付租金，导致租赁资产成为不良资产。
2. 租赁物的价值波动
融资租赁的标的物（如设备、车辆等）可能存在市场价值波动风险。特别是在经济下行周期，某些设备的残值可能会显着下降，影响融资租赁公司的回收能力。
3. 风险控制机制的有效性
融资租赁公司在项目融资前通常会进行尽职调查和风险评估，但如果相关流程存在漏洞或执行不力，可能导致高风险项目的通过，从而增加不良资产率。
4. 宏观经济环境
经济周期、行业政策变化以及外部经济冲击都会对融资租赁资产质量产生影响。在2018年中美贸易摩擦期间，部分出口导向型企业的融资租赁项目因订单减少而面临违约风险。
项目融资中不良融资租赁资产率的现状与趋势
根据中国银保监会发布的最新数据，截至2023年6月底，我国金融租赁行业不良资产率为0.91%，拨备覆盖率为247.89%。总体来看，融资租赁行业的资产质量在监管政策趋严和行业自律加强的背景下有所改善。
从项目融资的角度看，不良融资租赁资产率呈现出以下趋势特点：
区域差异显着：东部沿海地区的融资租赁项目风险相对较低，而中西部地区的部分项目因承接产能过剩行业较多，存在一定违约风险。
行业集中度高：租赁资产主要集中在制造业、交通运输业和电力能源等领域。制造业受市场竞争加剧影响，不良率有所上升；而出租给公用事业项目的资产质量则较为稳定。
政策导向作用明显：随着国家环保政策的加强，融资租赁公司更加注重项目绿色属性，在一定程度上降低了环境风险相关资产的违约概率。
不良融资租赁资产率对项目融资的风险与挑战
融资租赁不良资产率分析与项目融资风险控制 图2
1. 资金链压力
不良融资租赁资产的增加会导致融资租赁公司需要计提更多的减值准备，从而占用大量流动性资金。如果不良资产率过高，公司可能面临流动性危机，进而影响其为新项目提供融资的能力。
2. 信用风险传导
在复杂的金融体系中，融资租赁公司的不良资产问题可能会通过债权投资或资产管理计划等渠道向其他金融机构蔓延，加剧系统性金融风险。
3. 项目实施受阻
对于依赖融资租赁的项目而言，如果融资租赁公司因不良资产率过高而收紧放贷政策，可能导致项目融资困难，进而影响项目的按时完工和运营效率。
优化融资租赁不良资产率的路径与建议
1. 加强信用风险评估
融资租赁公司在选择承租人时，应建立全面的信用评级体系，重点考察承租人的财务状况、行业地位以及还款能力。可以根据项目的具体情况设置灵活的风险缓释措施，如要求提供担保或设定租金支付保障机制。
2. 完善租赁物管理机制
融资租赁公司应当加强对租赁物全生命周期的监控，确保其价值稳定性和可变现能力。特别是在设备更新换代快的领域，可以通过融资租赁合同约定残值保障条款，降低市场波动对资产价值的影响。
3. 创新风险分担模式
在项目融资中，融资租赁公司可以尝试引入保险机构、政府基金或其他第三方投资者共同参与风险分担机制。通过设立特定目的载体（SPV），将风险在不同主体之间分散化。
4. 提升资产处置能力
对于已经形成的不良融资租赁资产，融资租赁公司需要建立高效的清收和处置团队，采取包括诉讼、资产重组等多种方式尽快化解存量不良资产。可以探索使用市场化手段，如将租赁物出售或转租给其他需求方，实现资产价值的最大化。
5. 强化监管与行业自律
监管部门应继续完善融资租赁行业的监管框架，加大对违规行为的处罚力度，促进行业健康发展。融资租赁公司自身也应当加强内部治理，建立风险预警和应对机制，确保资产质量可控。
不良融资租赁资产率是项目融资活动中不可忽视的重要风险指标。在当前经济环境下，融资租赁公司需要更加注重事前风险防范和事后资产管理，通过多元化手段和创新模式降低成本、提升效率、化解风险。整个行业应当在监管政策的引导下，不断提升自身的专业化水平，为项目的顺利实施提供有力支持。
随着中国经济转型升级和金融市场的进一步开放，融资租赁行业有望在优化资产质量、控制风险的实现更高质量的发展。
（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）