危废企业上市潮|项目融资与绿色金融的结合之道

随着环保意识的增强策法规的完善，危废处理行业迎来了前所未有的发展机遇。重点分析“即将上市的危废企业”在项目融资领域的现状、面临的挑战及未来的发展路径，探讨如何通过绿色金融工具和创新模式实现可持续发展目标。

1

随着国家对生态文明建设和环境保护的重视程度不断提升，危险废物处理行业（以下简称"危废行业"）逐渐从幕后走到聚光灯下。特别是《固体废物污染环境防治法》新修订版的实施以及“十四五”时期相关规划的出台，为危废行业的规范化发展奠定了坚实基础。

在这一背景下，越来越多的危废企业选择登陆资本市场，通过IPO（Initial Public Offering，首次公开募股）实现跨越式发展。这些即将上市的企业，不仅是行业发展的受益者，也将承担更多的社会责任和市场压力。如何在项目融资过程中平衡经济效益与环境效益，成为行业内关注的核心议题。

危废企业上市潮|项目融资与绿色金融的结合之道 图1

2 危废企业上市的驱动因素

2.1 政策推动

国家层面密集出台相关政策文件，鼓励危废企业和环保产业的发展：

- 《"十四五"生态环境保护规划》明确提出要补齐危险废物监管和处置能力短板。

- 《关于构建现代环境治理体系的指导意见》强调要引入社会资本参与环境治理。

- "无废城市"建设试点的推进，带动了相关产业的投资热潮。

这些政策红利为危废企业的上市提供了良好的外部环境。通过资本市场的加持，企业可以加速技术升级、产能扩张和并购整合。

2.2 市场需求

我国危险废物年产生量超过1亿吨，且随着工业化进程的加快，这一数字还在持续。目前危废处置能力严重不足，结构性矛盾突出：

- 大中型规范化企业占比低；

- 小、散、乱现象普遍；

- 技术水平参差不齐。

这种供需失衡催生了巨大的市场机会，也推动了一批优质危废企业走向前台，通过上市融资扩大规模。

3 项目融资的核心路径

在项目融资过程中，即将上市的危废企业需要结合自身特点和行业发展规律，制定差异化的融资策略。以下是一些关键路径：

3.1 创新PPP模式

Public-Private Partnership（政府和社会资本）模式非常适合危废行业：

- 政府通过特许经营权等方式吸引社会资本参与；

- 企业获得稳定的收益来源；

- 双方风险分担、利益共享。

方环保集团即将上市的危废项目，就成功运用了PPP模式。他们与地方政府签订长期协议，在BOT（建设-运营-转让）框架下开展业务，极大提升了项目的可融资性。

3.2 绿色金融工具的运用

绿色债券、碳金融等创新工具为危废企业提供了新的融资渠道：

- 2021年，环保企业在深交所发行首单危废处置行业绿色公司债；

危废企业上市潮|项目融资与绿色金融的结合之道 图2

- 上市危废企业获得政策性银行提供的优惠利率碳减排贷款。

这些绿色金融产品不仅降低了融资成本，还提升了企业的ESG（环境、社会、治理）表现。

3.3 股权融资与并购整合

通过资本市场的直接融资功能：

- 公开募集资金支持新项目建设；

- 进行跨区域并购扩张；

- 优化股权结构，提升治理水平。

4 市场风险与应对策略

尽管前景看好，但危废行业在实际运营中也面临着诸多挑战：

4.1 政策变动风险

环保政策的频繁微调给企业经营带来不确定性。为此：

- 应建立专业的政策解读团队；

- 保持与监管部门的良好沟通；

- 制定灵活的应对预案。

4.2 技术与运营风险

危废处理涉及复杂工艺和高技术门槛，企业在项目融资前必须做好充分论证：

- 选择可靠的工艺路线；

- 建立严格的质量控制体系；

- 配备专业团队。

5 未来发展机遇

5.1 ESG投资热潮

随着国内外投资者对ESG的关注度提升，危废行业因其天然的环保属性，有望成为资本市场的"新宠"。预计更多境外资金将通过QFLP（合格境外有限合伙人）等方式进入这个领域。

5.2 政策扶持持续加码

新修订《固体废物污染环境防治法》明确了相关违法行为的处罚措施，中央财政将危废处置纳入转移支付范围，政策支持力度空前。

6

随着我国生态文明建设迈入新阶段，危废行业必将迎来更加广阔的发展空间。即将上市的企业需要在把握市场机遇的充分考虑政策、技术等多重因素，在项目融资过程中始终坚持经济效益与环境效益相统一。通过创新融资模式、强化内部管理，危废企业有望在我国环保事业发展中发挥更大作用。

注：本文仅为专业参考，不构成投资建议。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）