上市企业连续亏损：解析低温肉制品与预制菜业务面临的挑战

随着市场竞争的加剧和行业环境的变化，许多上市公司都面临着业绩压力。特别是在食品加工行业中，以某食品加工企业得利斯（0230.SZ）为例，公司自上市以来首次出现连续两年业绩亏损，引发了广泛关注。根据农业农村部信息中心的数据以及公司发布的2024年业绩预告，得利斯预计实现归母净利润为亏损280万元至320万元，较上年同期减亏5.87%至17.%；扣非后的归母净利润为亏损420万元至460万元，较上年同期减亏8.60%至16.5%。这一业绩表现不仅凸显了公司在经营中的困境，也为行业内的其他企业敲响了警钟。

结合项目融资和企业贷款行业的专业知识，从产品结构、市场策略以及财务风险等方面深入分析得利斯的经营问题，并探讨在当前竞争环境下，类似企业如何通过优化产品线、提升运营效率以及合理利用金融工具来实现扭亏为盈。

公司业务结构与盈利能力分析

得利斯的核心业务主要分为冷却肉及冷冻肉、预制菜系列、低温肉制品以及牛肉贸易等板块。根据证券之星的梳理，这些业务合计贡献了公司近年总收入的近九成。从毛利率水平来看，冷却肉及冷冻肉和牛肉贸易近年来一直处于低毛利甚至亏损状态，严重拖累了整体盈利能力。相比之下，低温肉制品虽然在产品线中毛利率最高，但在2023年却出现了收入负的现象。

这种业务结构的特点表明，得利斯的高毛利业务缺乏市场扩张动力，而低毛利业务则难以支撑公司的持续盈利。特别是在当前消费需求疲软、市场竞争加剧的情况下，公司通过搭赠促销及让利销售来刺激销售的做法，虽然短期内可能提升销量，但长期来看无疑会进一步压缩利润空间。

上市企业连续亏损：解析低温肉制品与预制菜业务面临的挑战 图1

从项目融资的角度来看，得利斯的业务结构存在明显的短板。低毛利业务不仅无法为公司带来稳定的现金流，还可能对公司整体信用评级产生负面影响，从而限制其在资本市场上的融资能力。与此公司对高毛利业务的依赖也使其在市场波动中更加脆弱。

行业竞争与市场需求分析

得利斯的困境并非孤立现象，它反映了整个食品加工行业在当前经济环境下所面临的共同挑战。中国消费市场呈现出增速放缓的趋势，特别是在肉类加工领域，市场竞争日益激烈。消费者对产品品质和价格的敏感度提高，使得企业不得不在成本控制和产品创新之间寻求平衡。

根据农业农村部信息中心的数据，2023年全国肉类加工行业的销售收入同比增速仅为5.2%，较前几年明显下滑。这表明整个行业的需求端已经进入了一个“存量博弈”的阶段，企业之间的竞争更多体现在市场份额的争夺上，而非总量扩张。

从市场需求的角度来看，低温肉制品和预制菜业务虽然在理论上具备较大的市场潜力，但实际表现却差强人意。一方面，消费者对预制菜品的认可度仍有待提升；行业内同质化现象严重，导致价格战不断升级，进一步压缩了企业的利润空间。

在这种环境下，得利斯的市场策略显得过于保守。尽管公司尝试通过促销手段刺激销售，但缺乏创新的产品和差异化竞争优势，使其难以在激烈的市场竞争中脱颖而出。公司在品牌建设方面的投入不足，也限制了其在高端市场的拓展能力。

财务风险与应对措施

从企业贷款的角度来看，得利斯目前的财务状况并不容乐观。连续两年的业绩亏损不仅削弱了公司的偿债能力，还可能引发评级机构对其信用状况的下调。根据公司发布的财报数据，截至2023年底，得利斯的流动负债总额为15.6亿元，而其流动资产仅为14.8亿元，这表明公司存在一定的短期偿债压力。

与此公司的应收账款周转率也在持续下滑，这反映了公司在回款能力上的不足。如果这一问题得不到有效解决，可能进一步加剧公司的财务风险。

针对这些问题，得利斯需要采取一系列应对措施：

1. 优化产品结构：加大对高毛利、高业务的投入力度，在预制菜领域进行更多的研发投入和市场推广。

2. 加强成本控制：通过规模效应和技术升级来降低生产成本，提升整体盈利能力。

3. 创新融资方式：在项目融资方面寻求更多元化的资金来源，通过供应链金融或应收账款质押等方式缓解短期偿债压力。

行业趋势与

尽管当前市场环境复杂多变，但食品加工行业的长期发展前景仍然可期。特别是随着居民消费升级和冷链物流技术的提升，低温肉制品和预制菜业务有望迎来新的点。

对于类似得利斯的企业来说，未来的成功将取决于以下几个方面：

上市企业连续亏损：解析低温肉制品与预制菜业务面临的挑战 图2

1. 产品创新：通过研发更具竞争力的产品来满足多样化的消费需求。

2. 渠道优化：拓展线上销售渠道，提升品牌曝光度和市场渗透率。

3. 风险管理：建立更加完善的财务风险管理体系，确保企业经营的稳健性。

从项目融资的角度看，行业内的企业在寻求外部资金支持时，需要更加注重项目的可行性和回报周期。金融机构在提供贷款或进行项目投资时，也应更加关注企业的核心竞争力和市场前景，而非单纯依赖历史业绩。

得利斯的连续亏损虽然暴露了公司在业务结构和市场策略上的不足，但也为行业内的其他企业提供了宝贵的借鉴意义。面对复杂的市场环境，食品加工企业需要在产品创新、成本控制和风险管理等方面进行全面优化，才能实现可持续发展。

作为项目融资和企业贷款领域的从业者，我们更应该从得利斯的案例中吸取教训，帮助企业在经营过程中规避潜在风险，抓住发展机遇。只有这样，才能真正推动整个行业的健康发展。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）