融资租赁比例探究与分析

融资租赁比例，又称资本租赁比例，是指企业在进行资本租赁时，债务资本与自有资本之间的比例。资本租赁是一种融资方式，企业通过租赁的方式获取生产经营所需的资金，租赁方（如租赁公司）成为企业的债权人，租赁资产成为企业的债务资产。融资租赁比例用于衡量企业在资本租赁过程中的负债程度，对于企业的财务状况、运营风险以及融资成本等方面具有重要意义。

融资租赁比例的计算公式为：融资租赁比例 = 债务资本 / 自有资本

融资租赁比例探究与分析 图2

债务资本是指企业在资本租赁中向租赁方支付的租赁款、利息、租赁保证金等债务性资金，自有资本是指企业通过自身积累的资金。

融资租赁比例的合理范围没有固定的标准，但通常情况下，融资租赁比例较低的企业，其负债程度相对较低，财务风险和运营风险也相对较小；而融资租赁比例较高的企业，其负债程度相对较高，财务风险和运营风险也相对较大。企业在进行融资租赁时，需要根据自身的实际情况，合理控制融资租赁比例，以保持企业的财务稳健和运营安全。

融资租赁比例并不等同于资本结构比例。资本结构比例是指企业全部负债与自有资本之间的比例，它不仅包括债务资本，还包括应付账款、预收账款等流动负债。而融资租赁比例主要关注的是企业通过资本租赁所获取的债务资本，它只是企业负债结构中的一个组成部分。在分析企业的财务状况和运营风险时，需要综合考虑融资租赁比例和其他相关指标，才能更全面地了解企业的财务状况。

融资租赁比例是衡量企业在进行资本租赁时负债程度的重要指标，对于企业的财务风险和运营风险具有重要作用。企业在进行融资租赁时，需要根据自身的实际情况，合理控制融资租赁比例，以保持企业的财务稳健和运营安全。

融资租赁比例探究与分析图1

随着我国经济的快速发展，企业对于资金的需求日益，而传统的融资方式已无法满足这些需求。项目融资和企业贷款作为现代企业融资的两种主要方式，在满足企业资金需求方面具有重要作用。而融资租赁作为一种新型的融资方式，因其灵活性和多样性而受到越来越多企业的青睐。

融资租赁比例是衡量企业融资能力的重要指标，对于企业来说，如何合理确定融资租赁比例，既能够降低融资成本，又能够充分利用财务杠杆效应，实现企业的可持续发展。探究和分析融资租赁比例对我国企业融资的影响具有重要的理论和现实意义。

文献综述

在国内外学术界，关于融资租赁比例的研究已经取得了一定的成果。这些研究主要集中在以下几个方面：

1. 融资租赁比例的确定方法。一些学者从企业财务角度出发，提出了计算融资租赁比例的财务模型，如现金流量折现模型、企业价值折现模型等（张晓辉、李宁，2008；王丽，2011）。

2. 融资租赁比例对企业融资行为的影响。许多研究者关注融资租赁比例对企业投资决策、资本结构决策等方面的影响。如Mangan et al.（2014）研究发现，融资租赁比例对企业投资和研发投入具有显著的正向影响。

3. 融资租赁比例对融资租赁市场的分析。一些学者从市场层面研究融资租赁比例，如李宁（2012）分析了融资租赁比例对我国融资租赁市场发展的影响。

尽管已有一些研究对融资租赁比例进行了探讨，但仍有许多问题尚待深入研究。如在项目融资和企业贷款领域，融资租赁比何确定？融资租赁比例对企业的具体影响机制是什么？本文试图对这些问题进行深入探讨。

融资租赁比例确定方法

1. 现金流量折现模型

现金流量折现模型是一种常用的计算融资租赁比例的方法，该模型以企业未来的现金流量为基础，通过折现现值，计算出企业目前的融资租赁比例。具体公式如下：

融资租赁比例 = （未来现金流量现值 - 投资成本） / 未来现金流量现值

未来现金流量现值 = ∑（未来现金流量 / (1 r)^t），投资成本为企业的净投资成本。

2. 企业价值折现模型

企业价值折现模型是一种以企业价值为基础的计算融资租赁比例的方法。该模型认为企业的价值是由未来现金流量折现而来，融资租赁比例应等于企业价值折现值与净投资成本之差。具体公式如下：

融资租赁比例 = 企业价值折现值 - 净投资成本

企业价值折现值 = ∑（未来现金流量现值），净投资成本为企业的投资成本减去现金流量现值。

融资租赁比例对企业融资行为的影响

1. 投资决策

融资租赁比例对企业投资决策的影响主要体现在投资项目的现金流量分析上。当融资租赁比例较高时，企业倾向于选择投资项目具有较高现金流量回报的项目，以实现企业的可持续发展。反之，融资租赁比例较低时，企业可能更关注项目的投资成本。

2. 资本结构决策

融资租赁比例对企业资本结构决策的影响主要体现在企业的债务水平上。当融资租赁比例较高时，企业的债务水平相对较低，有利于企业充分利用财务杠杆效应，实现企业的可持续发展。反之，融资租赁比例较低时，企业的债务水平相对较高，可能增加企业的财务风险。

与建议

1.

本文从文献综述、融资租赁比例确定方法和融资租赁比例对企业融资行为的影响三个方面对融资租赁比例进行了深入探讨。研究发现，融资租赁比例对企业的投资决策和资本结构决策具有重要影响。在实际操作中，企业应根据自身的实际情况，合理确定融资租赁比例，以实现企业的可持续发展。

2. 建议

（1）加强融资租赁比例的计算方法和技巧的研究，为我国企业提供更为精确的融资租赁比例参考。

（2）关注融资租赁比例对企业融资行为的影响，为企业制定更为合理的融资策略提供理论支持。

（3）建立健全融资租赁市场的监管机制，促进融资租赁市场的健康发展。

参考文献

[1] 张晓辉，李宁. 企业融资租赁比例的计算方法研究[J]. 财务与会计, 2008(12): 54-56.

[2] 王丽. 企业融资租赁比例对企业投资决策的影响研究[J]. 企业经济, 2011(11): 62-.

[3] Mangan, J., O"Donohue, P. J. (2014). Does lease accounting affect firm value? Journal of Accounting and Economics, 50(1), 24-41.

[4] 李宁. 融资租赁比例对我国融资租赁市场发展的影响研究[J]. 商业经济与管理, 2012(12): 92-95.

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）