融资租赁与资管产品的协同发展路径探析

融资租赁与资产管理产品的结合，已成为现代金融市场中一种重要的融资方式。深入分析融资租赁与资管产品的定义、特点及相互关系，并探讨其在项目融资领域中的应用与发展前景。

融资租赁与资管产品的基本概念

融资租赁是一种以租赁资产所有权为基础的融资方式，具有融资与融物相结合的特点。承租人通过支付租金获得租赁物的使用权，而出租人则通过提供租赁服务获取收益。这种融资方式广泛应用于企业设备采购、基础设施建设等领域。

资产管理产品（简称“资管产品”）是指由金融机构发行，募集资金并投资于特定资产组合的产品。这类产品通过多样化的投资策略，为投资者提供风险可控的投资渠道。随着金融市场的开放和创新，资管产品的种类不断丰富，包括信托计划、私募基金、资产管理计划等。

融资租赁与资管产品的协同发展路径探析 图1

融资租赁与资管产品的结合，是将融资租赁业务嵌入到资管产品的设计之中。这种模式不仅能够满足企业对长期资金的需求，还能够通过资产证券化等方式优化资本结构，提高资金使用效率。

融资租赁与资管产品在项目融资中的应用

1. 项目融资的基本特点

项目融资是以特定项目的未来收益为基础融通资金的一种方式。其核心在于“项目建设—运营—收益”这一闭环体系，强调风险分担和利益共享。融资租赁与资管产品的结合，为项目融资提供了新的思路。

2. 融资租赁的优势

融资租赁能够为企业提供灵活的融资方案，尤其是在固定资产投资领域具有独特优势。通过融资租赁，企业可以快速获取所需设备或资产，从而降低初始资金投入的压力。融资租赁还具有的税盾效应和风险隔离功能，使其在项目融资中备受青睐。

3. 资管产品的积极作用

资产管理产品为项目融资提供了多样化的资金来源。信托计划可以通过集合投资的方式，将小额资金聚集起来投向特定项目；私募基金则可以通过结构化设计，吸引不同风险偏好的投资者。资管产品还能够通过资产证券化等手段，实现资金的循环使用。

4. 融资租赁与资管产品的协同发展

在项目融资中，融资租赁与资管产品的结合往往表现为“租赁 资管”的模式。具体而言，出租人可以通过设立资产管理计划，将融资租赁合同项下的应收账款或未来现金流作为基础资产，发行ABS（资产支持证券化）产品。这种模式不仅能够盘活存量资产，还能有效降低企业的融资成本。

融资租赁与资管产品的协同发展路径

1. 创新融资结构

在项目融资中，融资租赁与资管产品的结合需要不断创新融资结构和设计思路。可以通过设立特殊目的载体（SPV），将融资租赁合同项下的资产打包成ABS或其他类型的标准化产品，在公开市场上发行。

2. 强化风险控制

融资租赁与资管产品的协同发展路径探析 图2

项目融资的风险较高，尤其是在融资租赁业务中，租金回收、租赁物价值波动等因素都可能影响项目的最终收益。在设计融资租赁与资管产品的结合方案时，必须高度重视风险评估和控制机制的建立。

3. 加强政策支持

为了促进融资租赁与资管产品在项目融资中的协同发展，需要政府和监管部门出台更多的优惠政策和支持措施。可以设立专项发展基金，鼓励企业采用“租赁 资管”的融资模式；还需要加强对融资租赁公司和资产管理机构的监管，确保市场秩序的规范运行。

案例分析：中国融资租赁与资管产品的发展现状

中国的融资租赁行业呈现出快速发展的态势。数据显示，截至2023年6月底，全国融资租赁企业超过1万家，租赁资产规模突破3万亿元。与此资产管理市场规模也在不断扩大，已成为金融市场的重要组成部分。

以某能源项目为例，该企业在建设过程中通过融资租赁方式获取了所需的发电设备，并将其未来收益权打包成ABS产品，在交易所市场公开发行。这种创新模式不仅帮助企业解决了资金短缺问题，还优化了资产负债结构，提高了资金使用效率。

未来发展趋势与建议

1. 深化金融创新

在“租赁 资管”的模式下，融资租赁公司和资产管理机构需要进一步加强合作，共同探索更多创新融资工具和服务模式。可以开发适合中小企业特点的租赁产品，或者设计更加灵活多样的资产管理方案。

2. 提升市场流动性

为了提高ABS等标准化产品的流动性和市场接受度，需要加快完善相关配套制度。可以通过建立统一的转让平台，降低交易成本；还要加强对投资者教育，提升市场整体素质。

3. 加强行业自律

融资租赁和资管产品行业具有较高的专业性，因此必须加强行业自律，规范市场秩序。行业协会可以制定更加严格的业务标准和服务准则，提高整个行业的规范化水平。

融资租赁与资产管理产品的协同发展趋势日益明显，尤其是在项目融资领域中表现出了巨大的发展潜力。通过创新融资结构、强化风险控制以及深化政策支持，融资租赁与资管产品可以在服务实体经济方面发挥更大的作用。随着中国金融市场改革的深入和创新能力的提升，“租赁 资管”模式有望成为项目融资的重要发展方向，并为经济发展注入新的活力。

（全文完）

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）