城投为何热衷于银行贷款而非融资租赁？

城市投资（以下简称“城投”）作为城市发展的重要力量，在我国经济建设中发挥了不可替代的作用。近年来关于“城投为何不愿涉足融资租赁”的讨论日益增多，令人不禁思考：究竟是什么原因让这些以城市建设为核心的国有企业更倾向于银行贷款，而非融资租赁这一更为灵活的融资工具？从项目融资领域的专业视角出发，深入分析城投企业对融资租赁持观望态度的原因，并结合行业实践经验提出优化建议。

融资租赁的概念与优势

融资租赁作为一种融资，最早起源于20世纪50年代的美国。它通过出租人（即资金提供方）设备并租赁给承租人使用，从而实现资产使用权转移的一种长期租赁业务。在项目融资领域，融资租赁具有以下显着特点：

1. 融资与融物相结合：融资租赁不仅涉及资金流转，还需要将相关设备等物质资源纳入交易范围。这种复合性特征使其能够有效降低企业的财务风险。

城投为何热衷于银行贷款而非融资租赁？ 图1

2. 灵活性强：根据承租人的需求，融资租赁的期限、租金支付方式可以进行个性化设计，非常适合周期性较强的投资项目。

3. 优化资产负债表：通过融资租赁，企业可以在不立即增加流动负债的情况下改善资产结构。

城投为何更倾向于银行贷款？

从目前情况来看，城投公司在选择融资工具时，依然偏好传统的银行贷款模式，主要有以下几个方面的原因：

1. 对融资租赁的认知局限：许多城投公司的财务人员和决策层对融资租赁这一专业工具的了解不足，认为其操作复杂且风险较高。这种认知偏差直接导致了他们在融资方式上的保守选择。

2. 融资成本考量：虽然融资租赁在某些情况下能够降低企业的实际资金成本，但由于我国融资租赁市场尚不成熟，相关的中介费用较高。这使得融资租赁的实际成本并不低于银行贷款，甚至有时更高。

3. 风险控制偏好：银行贷款的风险评估体系较为成熟，城投公司在选择这一融资方式时可以更好地掌控风险边界。相比之下，融资租赁涉及的租赁公司资质、租金支付保障等环节更加复杂，增加了企业对潜在风险的担忧。

城投为何热衷于银行贷款而非融资租赁？ 图2

制约城投企业采用融资租赁的关键因素

从项目融资的专业视角来看，以下几个关键性制约因素影响了城投公司对融资租赁的接受度：

1. 资产流动性问题：融资租赁的核心是基于特定设备或项目的未来收益权转移。而城投公司的主要投资对象通常是公共基础设施建设，这类资产往往具有较低的流动性、较长的投资回收期和较高的公益性特征。

2. 信用评级影响：融资租赁业务对承租人的信用状况有较高要求。大多数城投公司虽然具备较强的政府支持背景，但其信用评级可能不足以满足资深租赁公司的准入标准。

3. 法律法规限制：我国关于融资租赁的法律体系仍不够完善，在资产登记、风险分担等方面存在制度性障碍，增加了企业开展融资租赁业务的操作难度。

突破融资租赁瓶颈的专业建议

面对上述制约因素，如何才能推动城投公司更好地利用融资租赁这一工具呢？以下是一些专业领域的优化路径：

1. 加强市场教育与培训：政府和行业协会应加大对融资租赁知识的普及力度，帮助城投公司的相关人员全面了解这一融资工具的优势及其风险控制要点。

2. 完善信用评级体系：建立针对城投公司特点的融资租赁信用评估模型，降低承租方在评级环节的信息不对称问题。这需要金融机构与租赁公司在实践中不断探索和完善。

3. 鼓励创新金融产品：支持专业担保机构开发适合城投公司的融资租赁增信工具，如应收账款质押、特定资产收益权转让等模式。

“城投为何不愿选择融资租赁”的问题背后是一系列复杂的经济和制度性因素。要解决这一困境，需要政府、金融机构和租赁公司共同努力：

- 从政策层面：完善融资租赁相关的法律法规，提供必要的财政支持和税收优惠。

- 从市场层面：推动融资租赁机构间的合作，降低服务成本，提升行业整体效率。

- 从企业层面：增强城投公司的专业能力建设，建立与其融资需求相匹配的风险管理体系。

随着我国金融市场深化改革的推进和融资租赁市场的逐步成熟，城投公司应当在坚守风险底线的前提下，积极探索与这一融资工具的有效结合点。通过科学决策、专业操作，充分释放融资租赁在项目融资中的独特价值，为城市的可持续发展注入更多活力。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）