融资租赁基础|项目融资中的租赁资产与风险管理

作者:最初南苑 |

随着基础设施建设和企业扩张的不断加速,项目融资逐渐成为推动经济发展的重要工具。在众多融资方式中,融资租赁作为一种创新型融资手段,凭借其独特的模式和灵活性,正受到越来越多企业和项目的青睐。从融资租赁的基本概念入手,深入分析其在项目融资中的应用模式、优势与挑战,并结合实际案例探讨租赁资产的选择标准及风险管理策略。

融资租赁基础:概念与发展现状

融资租赁是一种结合了金融与实体经济的融资方式,通过将设备、基础设施等实物资产的所有权暂时转移给出租方,承租方则以分期支付租金的方式获得使用权。这种方式既解决了企业资金短缺的问题,又避免了传统贷款对抵押品的严格要求。

从发展历程来看,融资租赁起源于美国,经过几十年的发展已形成一套较为成熟的运作体系。在中国,融资租赁业务最早始于上世纪80年代,随着经济体制的改革和法律法规的完善,融资租赁行业进入了快速发展阶段。2017年,商务部等七部门联合发布的《融资租赁公司监督管理暂行办法》,进一步规范了行业发展。

融资租赁基础|项目融资中的租赁资产与风险管理 图1

融资租赁基础|项目融资中的租赁资产与风险管理 图1

根据中国人民银行统计数据显示,截止2023年6月底,全国融资租赁余额已突破8万亿元,租赁资产覆盖医疗设备、交通运输、基础设施等多个领域。这一数据充分说明融资租赁在支持实体经济发展中发挥着越来越重要的作用。

融资租赁在项目融资中的应用模式

1. 售后回租模式

售后回租是最常见的融资租赁之一,适用于拥有存量固定资产的企业。承租方将其资产出售给出租方后,再以租赁的重新获得使用权。这种不仅能快速回笼资金,还能保留对资产的控制权。

在某高速公路改扩建项目中,地方政府平台公司通过售后回租模式融资5亿元人民币,用于道路拓宽及附属设施建设。这种融资不仅解决了项目资本金不足的问题,还优化了当地交通网络。

2. 直接租赁模式

直接租赁是指出租方根据承租方的要求资产后直接出租给承租方使用。这种适用于企业需要新设备或技术升级的情况。

某城市水务公司为解决供水系统升级改造的资金需求,选择了某融资租赁公司提供的直接租赁服务。租赁期限为10年,租金按季度支付。通过这种,该公司在不增加财务负担的前提下实现了设备更新换代。

3. 杠杆租赁模式

杠杆租赁是一种较为复杂的融资,通常涉及三方:承租方、出租方和贷款银行。在这种模式下,承租方只需支付少量首付款,其余部分由出租方垫付或通过银行贷款解决。

某大型能源集团在建设海上风电项目时选择了杠杆租赁模式。该公司仅支付了10%的设备购置费,剩余90%的资金由融资租赁公司和相关金融机构提供。这种融资显着降低了项目的初始投资门槛。

4. 转租租赁模式

转租租赁是指出租方先从原承租方手中取得资产使用权,然后再将其转租给新的承租方。这种通常用于盘活闲置资产或调整资产配置。

一家造船厂在业务转型过程中面临设备闲置的问题,于是将部分生产设备通过转租的出租给一家制造企业。这种模式不仅帮助造船厂实现了资产变现,还支持了承租企业的生产需求。

融资租赁项目融资的优势与挑战

优势

1. 不需要处置核心资产:对于拥有重要生产设备或知识产权的企业而言,融资租赁可以在不改变资产所有权的前提下实现资金获取。

2. 税务优化:根据现行税法规定,融资租赁涉及的租金支出可以在企业所得税前列支,有助于降低企业的税务负担。

3. 资产保值增值:通过定期维护和更新租赁资产,企业可以确保设备处于最佳状态,从而提升资产使用效率。

挑战

1. 利息成本较高:相比银行贷款,融资租赁的资金成本通常更高。虽然这可以通过提高租金附加率来部分缓解,但对于资金敏感的企业而言仍是一个不小的压力。

2. 风险分担机制不完善:在项目失败或市场波动时,承租方可能面临较高的资产贬值风险。融资租赁公司往往要求较高的保证金或抵押品,这增加了企业的融资难度。

租赁资产的选择标准与风险管理

1. 租赁资产的选择标准

(1)技术先进性:选择具有较高技术水平和较长使用年限的设备,能够提升项目的长期收益能力。

(2)市场流动性:租赁资产应具备较强的变现能力,在发生突发情况时可以快速处置以降低损失。

(3)收益稳定性:优先考虑那些收入来源稳定、受宏观经济波动影响较小的项目。

2. 风险管理策略

(1)建立完善的风险评估体系,对承租方的财务状况、经营能力和市场前景进行全方位评估。

(2)制定合理的租金支付方案,确保承租方在项目周期内具备持续的还款能力。

融资租赁基础|项目融资中的租赁资产与风险管理 图2

融资租赁基础|项目融资中的租赁资产与风险管理 图2

(3)加强租赁资产监控,在项目建设和运营阶段实施全过程管理。

融资租赁行业发展趋势与

1. 行业发展趋势

随着数字化技术的发展,融资租赁行业正在经历一场深刻的变革。区块链、人工智能等新技术的应用,将极大提升融资租赁业务的效率和安全性。预计到2030年,我国融资租赁市场规模有望突破15万亿元。

2. 创新驱动发展

融资租赁公司将更加注重产品的创新研发,推出更多适应市场需求的特色产品。针对绿色产业开发的"环保型租赁"产品,将为客户提供更低利率的资金支持。

3. 政策支持加强

政府将继续出台有利于融资租赁行业发展的政策措施,特别是在服务实体经济、支持小微企业融资等方面给予更大政策倾斜。

案例分析:某轨道交通项目融资租赁实践

以某城市轨道交通建设项目为例,该项目总投资60亿元,资金来源包括资本金和债务融资。租赁部分约为15亿元,用于地铁车辆及相关配套设备。通过融资租赁,承租方不仅获得了所需设备使用权,还有效优化了资产负债结构。

在具体实施过程中,项目方选择了一家国内外知名度较高的融资租赁公司作为合作伙伴。双方约定的租赁期限为12年,租金按月支付,并设置了逐年递减机制以应对未来可能的风险。

Conclusion

融资租赁以其独特的融资模式和灵活的应用场景,在项目融资中发挥着越来越重要的作用。在实际操作过程中仍面临着一系列挑战,需要各方共同努力来加以解决。对于未来发展而言,技术创新和产品创新将是推动融资租赁行业持续健康发展的关键动力。

随着政策环境的不断优化和技术的进步,融资租赁必将为更多企业和项目提供有力的资金支持,助力中国经济实现高质量发展。

(本文所有信息均为虚构,不涉及真实个人或机构。)

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