融资租赁资产证券化政策梳理与实践探索

融资租赁资产证券化是什么？

融资租赁作为一种重要的融资方式，在我国经济发展中扮演着不可或缺的角色。它通过将实物资产转化为金融工具，为企业提供了多样化的融资渠道。随着市场竞争的加剧和资产管理需求的，传统的融资租赁模式逐渐暴露出一些局限性，资金流动性不足、风险分散能力有限等问题。为了应对这些挑战，融资租赁资产证券化应运而生，并迅速成为项目融资领域的重要创新方向之一。

融资租赁资产证券化是指将融资租赁公司持有的优质租赁资产打包，通过结构化设计转化为可在金融市场发行和流通的证券产品（如ABS或ABN）。这种模式不仅能够盘活存量资产、提高资金使用效率，还为投资者提供了多样化的投资标的，降低了融资主体的资产负债率。融资租赁资产证券化是融资租赁行业与金融市场深度融合的产物，也是项目融资领域的一项重要创新。

从政策支持、市场现状、技术创新等角度，对融资租赁资产证券化的发展进行全面梳理，并探讨其在项目融资中的实践应用。

融资租赁资产证券化政策梳理与实践探索 图1

融资租赁资产证券化的政策支持

我国政府和监管机构出台了一系列政策文件，为融资租赁资产证券化提供了有力的政策支持。

是《关于进一步促进融资租赁行业健康发展的指导意见》，该文件明确指出要推动融资租赁公司通过资产证券化等方式优化资产负债结构，提升服务实体经济的能力。是证监会、央行等监管部门对ABS（资产支持证券）和ABN（资产支持票据）产品的规范化管理，为融资租赁资产证券化提供了制度保障。

国家对于绿色金融的支持也为融资租赁资产证券化注入了新的活力。《关于做好绿色金融改革创新试验区有关工作的通知》明确提出要发展绿色租赁ABS产品。这不仅帮助融资租赁公司拓宽了融资渠道，还为其参与国家重点项目（如新能源、环保等领域）提供了政策支持。

融资租赁资产证券化的市场现状

从市场实践来看，融资租赁资产证券化呈现出以下几个特点：

1. 行业覆盖广泛

目前，融资租赁资产证券化已经渗透到多个领域，包括工程机械租赁、汽车租赁、电力设备租赁等。尤其是在绿色租赁和碳中和背景下，相关产品的创新速度显着加快。某电力系融资租赁公司发行了全国首单绿色中期票据，成功募集到了支持国家重点项目（如清洁能源项目）的资金。

2. 产品创新层出不穷

市场上涌现出一批具有创新性的融资租赁资产证券化产品。全市场首单“碳中和”绿色ABCP、租赁行业首个支持长三角一体化的ABS等。这些产品的发行不仅满足了企业的融资需求，也为投资者提供了更多选择。

3. 中小融资租赁公司积极试水

与传统大企业相比，中小融资租赁公司在资产证券化领域的尝试也值得关注。泉州某小微型融资租赁公司负责人表示，通过资产证券化的交易结构设计，不仅可以实现资产出表、提升流动性，还能增强企业的市场竞争力。

4. 政策引导下的规范化发展

在监管层面对融资租赁资产证券化的支持下，行业逐步向规范化方向迈进。2021年发布的《ABS/ABN业务自律规则》进一步明确了发行人的资质要求和信息披露义务，有效降低了投资者的风险敞口。

融资租赁资产证券化的核心优势

融资租赁资产证券化之所以能够在项目融资领域快速推广，与其独特的优势密不可分：

提高资金流动性

传统的融资租赁模式下，租赁资产的流动性较低，而通过资产证券化可以将其转化为高流动性的金融产品，从而帮助企业和投资者实现双赢。

降低融资成本

相比银行贷款等传统融资方式，资产证券化的发行流程更加灵活，且能够借助资本市场的优势降低整体融资成本。

风险分散与管理优化

通过结构化设计，融资租赁资产证券化可以有效分散风险，并使管理更加精细化。通过设置不同的优先级债券，发行人可以根据市场需求调整资金期限和收益水平。

融资租赁资产证券化的

尽管融资租赁资产证券化已经取得了一定的进展，但在实践中仍存在一些需要解决的问题：

1. 政策支持有待加强

融资租赁资产证券化政策梳理与实践探索 图2

当前，融资租赁资产证券化的政策支持力度 uneven，部分地区和行业仍缺乏具体的实施细则。这在一定程度上限制了其发展速度。

2. 技术创新与数字化转型

随着金融科技的发展，融资租赁资产证券化可以借助大数据、人工智能等技术实现更高效的资产筛选和风险评估。某融资租赁公司正在试点利用区块链技术提高ABS产品的透明度和可信度。

3. 投资者教育与市场认知

尽管融资租赁资产证券化的理念逐渐被市场接受，但仍有部分投资者对其风险特征和收益机制缺乏深入了解。未来需要通过加强投资者教育来提升市场的 acceptance level.

融资租赁资产证券化的发展机遇与挑战

融资租赁资产证券化作为项目融资领域的一项重要创新，不仅为企业的资金需求提供了新渠道，也为金融市场注入了更多优质资产。在政策支持、技术创新和市场认知提升的共同推动下，融资租赁资产证券化有望在未来迎来更广阔的发展空间。

这一过程也面临着政策支持不足、技术瓶颈和市场竞争等挑战。行业参与者需要加强协作，充分利用政策红利和技术进步，共同推动融资租赁资产证券化的健康发展。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）