融资租赁成本高企的原因及优化策略分析

融资租赁成本高的本质与现状解析

在当前中国经济转型与产业升级的关键时期，融资租赁作为一种重要的项目融资工具，在促进企业设备更新、技术改造和基础设施建设中发挥着不可替代的作用。实践中融资租赁项目的综合成本普遍偏高，已成为制约行业健康发展的关键瓶颈。深入探讨融资租赁成本高位运行的本质原因，并结合项目融资领域的专业视角，提出具有操作性的优化策略建议。

融资租赁是一种以融通资金为目的的长期租赁业务，其核心在于通过专业化的运营服务，为承租人提供设备使用权与所有权分离的服务模式。从经济实质上看，融资租赁兼具金融和租赁的双重属性。作为一种融资工具，融资租赁能够帮助企业在不大量占用流动资金的情况下获得必要的生产设备或技术装备支持。

当前国内融资租赁市场呈现出显着的两极分化：头部企业依托强大的资本实力与风控能力，以较低的成本获取优质项目；而绝大多数中小型租赁公司则面临着融资渠道狭窄、成本居高不下以及资产流动性不足等多重挑战。根据央行发布的最新数据显示，2023年前三季度全国融资租赁行业平均融资成本已连续第三个季度突破7%，远高于同期贷款基准利率。

融资租赁成本高企的原因及优化策略分析 图1

从项目融资的角度来看，融资租赁的成本主要由以下几个方面构成：

1. 资金成本：包括银行借款、信托计划等融资渠道的实际收益率

2. 相关服务费用：如租金管理费、项目评估费、法律咨询费等

3. 风险补偿成本：为应对承租人违约风险而计提的风险准备金

4. 运营管理成本：包括日常业务运营、人员配置及技术支持等

重点分析融资租赁成本高企的深层次原因，并结合实际案例探讨降本增效的最佳实践路径。

融资租赁成本高企的原因及优化策略分析 图2

融资租赁成本高位运行的主要成因分析

2.1 资金供需失衡导致的资金成本上升

国内金融市场的流动性持续收紧，叠加全球经济下行压力加大，使得融资渠道呈现明显的"窄口径化"趋势。对于融资租赁行业而言，主要的资金来源包括银行信贷、信托计划和资本市场ABS（资产支持证券化）等。

从供给端来看：

银行等金融机构的风险偏好下降，对租赁项目的资本占用要求提高

信托计划的融资成本普遍在9%以上，且审批流程繁琐

需求端则表现为：

中小租赁公司对低成本资金的需求激增，导致优质资产竞争加剧

市场整体信用违约率上升，进一步拉高了机构投资者的风险溢价

数据显示，2023年前三季度融资租赁行业的平均融资成本较去年同期上升了150个基点。信托计划的融资成本最高已超过12%，银行贷款的实际利率也普遍上浮至6%以上。

2.2 风险控制与准备金计提要求提高

随着融资租赁行业风险事件的频发，监管机构对租赁公司的资本实力和风险管控能力提出了更高的要求。银保监会于2022年发布的《融资租赁公司监督管理暂行办法》明确规定，融资租赁公司的风险资产不得超过净资产的15倍，并要求计提一定比例的风险准备金。

这些政策虽然有助于行业长期健康发展，但也显着增加了企业的运营成本。具体表现在：

必须持有更高的资本缓冲以应对监管要求

风险准备金的计提大幅增加企业财务负担

审慎评估流程延长了项目融资周期

统计显示，仅2023年上半年，融资租赁行业因风险准备金计提而产生的额外成本就达到全行业收入的18%。

2.3 专业化运营能力不足导致的成本转嫁

融资租赁业务涉及复杂的金融操作和风险管理，这对融资租赁公司的专业能力提出了很高要求。当前市场存在大量专业化水平较低的小型租赁公司，它们往往缺乏专业的风控团队和技术支持系统。

这些公司在开展项目融资时，不得不通过支付更高的中介费用或承担更大的风险溢价来获取所需的资金和资源。这种成本转嫁机制最终导致了整个行业的平均成本上升。

2.4 市场竞争加剧与议价能力下降

融资租赁行业呈现出高度的竞争态势。一方面，大量资本进入市场催生了一大批新的租赁公司；行业内"价格战"现象普遍，部分企业为争夺优质客户不断降低服务收费标准。

这种非理性竞争不仅没有带来成本优势，反而导致整个行业的盈利空间被压缩。特别是在中小企业融资领域，报价水平往往接近成本线，难以形成有效的价格分层机制。

融资租赁高成本对企业项目融资的多重影响

3.1 对企业资本流动性的影响

融资租赁项目较高的综合成本显着增加了企业的财务负担，这可能对企业的资本流动性产生负面影响。特别是在经济下行周期，企业的盈利能力和现金流状况往往会进一步恶化。

案例分析：

某制造企业在2022年通过融资租赁方式引进了价值50万元的生产设备。按照10%的融资利率计算，年利息支出为50万元。还需支付各项服务费用共计30万元。这使得该企业的年度财务负担达到80万元，显着高于传统的银行贷款。

3.2 对项目投资回报率的影响

融资租赁较高的综合成本直接降低了项目的投资回报率。研究表明，在制造业领域，融资租赁方式下的项目ROE（净资产收益率）普遍比银行贷款方式低5-10个百分点。

这种状况尤其不利于中小企业的健康发展，因为它们通常处于价值链的低端，盈利能力有限，难以承担过高的融资成本。

3.3 对行业可持续发展的制约

如果融资租赁行业的高成本问题得不到有效解决，将对整个行业的可持续发展构成威胁。一方面，较高的运营成本会限制企业扩张能力；狭隘的盈利空间将削弱企业的创新动力和风险承受能力。

优化租赁项目成本的具体对策建议

4.1 完善融资渠道体系

加强与政策性银行的合作，争取低息贷款支持

探索资产证券化（ABS）等新型融资工具的应用

建立多层次资本市场，提高直接融资占比

4.2 强化风险管理体系

建立全面的信用评估体系，提升项目筛选能力

完善租赁物价值评估机制，降低处置风险

发挥金融科技优势，建立智能风控系统

4.3 提升运营效率

优化业务流程，提高审批效率和服务质量

引入专业化的管理信息系统（如ERP、CRM等）

建立高效的资产管理平台，提升资产流动性

4.4 推动行业整合与分工协作

鼓励优势企业通过并购重组扩大规模效应

推行专业化分工模式，降低综合服务成本

加强行业协会建设，推动形成合理的市场价格体系

4.5 创新租赁产品和服务模式

开发符合中小企业需求的迷你融资租赁产品

探索设备全生命周期管理服务模式

建立二手设备流通平台，提高资产残值利用效率

融资租赁作为项目融资的重要工具，在促进产业结构升级和技术创新方面具有独特优势。成本高企的问题已经成为制约行业发展的关键瓶颈。本文通过深入分析融资租赁成本形成机制及影响因素，提出了具体的优化对策建议。

随着金融市场的深化改革和完善，融资租赁行业将迎来新的发展机遇。租赁公司需要在资本运作、风险管理和服务创新等方面持续发力，努力实现降本增效的目标，为企业的可持续发展提供更有力的金融支持。

（全文共计80字）

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）