以贷养贷对贷款的影响及应对策略|项目融资风险管理

在经济下行压力加大的背景下，"以贷养贷"现象在各类企业和个人中逐渐显现。这种方式的本质是以新还旧，通过不断滚动融资来维持债务偿还，表面上解决了燃眉之急，实则暗含诸多风险和挑战。深入分析"以贷养贷"对贷款的影响，并结合项目融资领域的专业视角，探讨应对策略。

"以贷养贷"的现状与成因

"以贷养贷"，是指借款人利用新增贷款来偿还旧债本息的行为。这种现象在经济增速放缓和企业盈利能力下降的环境下尤为突出。根据央行最新发布的金融数据显示，当前企业部门杠杆率已超过警戒线，部分地区的企业甚至出现多头授信、过度融资的情况。

从项目融资的角度来看，"以贷养贷"行为往往发生在以下几种情况下：

以贷养贷对贷款的影响及应对策略|项目融资风险管理 图1

1. 项目现金流不稳定：部分企业在项目生命周期中面临阶段性资金短缺

2. 融资渠道单一：过度依赖银行信贷

3. 还款压力骤增：经济下行导致收入预期下降

这种融资方式虽然短期内帮助企业渡过了难关，但长期来看会产生严重的财务可持续性问题。

"以贷养贷"对贷款业务的影响

从项目融资的角度分析，"以贷养贷"行为对后续贷款产生多重负面影响：

（一）加剧偿债压力

滚动式融资模式会不断增加企业的负债规模。假设制造企业A项目需要10亿元建设资金，企业通过"以贷养贷"方式，年获得5亿元新贷款用于偿还4亿元旧债和支付利息，第二年又需再融资6亿元，以此类推，最终将陷入越滚越多的债务循环。

（二）弱化财务可持续性

这种模式会导致企业资产负债表严重恶化。以中型制造企业为例，在连续三年"以贷养贷"后，其流动比率从1.5降至0.8，速动比率从0.6降至0.3，经营稳定性受到显着影响。

（三）增加市场波动风险

当经济环境变化时，"以贷养贷"企业的抗风险能力更弱。2022年方性银行事件中，就有相当比例的涉事企业通过"以贷养贷"维持运转，最终成为系统性金融风险的重要传染源。

（四）加剧银行不良资产压力

从金融机构角度看，这类贷款客户的风险等级显着提高。根据银保监会数据，2023年上半年股份制银行逾期90天以上比率攀升至7.5%，其中相当比例的持卡人存在"以贷养贷"行为。

项目融资领域的应对策略

针对"以贷养贷"现象带来的挑战，可以从以下几个方面着手应对：

（一）加强前端风险识别

金融机构要建立完善的企业财务状况评估机制，在贷款审批环节重点审查企业的资金流动性、还款来源稳定性和盈利能力。必要时可引入专业的第三方尽调机构。

（二）优化现金流管理

建议企业采取更审慎的融资策略，优化项目现金流量表。

账期管理

优化采购支付条款

加强应收账款催收

（三）建立风险缓冲机制

对于存在潜在"以贷养贷"风险的企业，金融机构可要求其建立风险准备金或提供增信措施，确保具备充足的偿付能力。

（四）构建多元化的融资渠道

企业应积极拓展非银行融资渠道，如：

发行债务融资工具（DFN）

引入战略投资者

链金融

多元化融资来源可有效降低对单一信贷渠道的依赖

（五）加强贷后管理与预警

金融机构要建立动态监测机制，定期跟踪企业的经营状况和财务数据。特别是在经济周期波动加剧的情况下，要提高警惕并及时采取应对措施。

政策建议

从监管层面对"以贷养贷"现象进行有效遏制：

1. 完善金融监管制度

以贷养贷对贷款的影响及应对策略|项目融资风险管理 图2

2. 严格资本充足率要求

3. 加强行业自律

4. 提高信息披露要求

5. 建立健全的市场化退出机制

在经济新常态下，"以贷养贷"已经成为影响金融市场健康运行的重要问题。金融机构和企业都必须正视这一现象带来的潜在风险，并采取积极措施加以应对。从项目融资的专业视角出发，加强风险管理、优化融资结构、提高财务透明度是解决问题的关键。

随着经济形势的变化和监管政策的调整，如何构建科学合理的融资体系将成为企业可持续发展的重要课题。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）