企业复产融资难——项目融资的现状与突破路径

“企业复产融资难”？

在新冠疫情等全球性公共卫生事件的影响下，许多企业面临停工停产的挑战。随着疫情得到有效控制，企业逐步复工复产成为经济复苏的重要任务。在这一过程中，企业普遍面临着一个关键问题——复产融资难。“复产融资难”，是指企业在恢复生产过程中，由于市场需求不确定性增加、现金流紧张以及信用评级下降等原因，难以获得足额和低成本的贷款支持，从而影响企业复工复产的速度和效果。

具体而言，“复产融资难”主要表现在以下几个方面：一是银行等金融机构对中小企业的信贷支持力度不足；二是企业自身的财务状况恶化，导致其在金融市场上的融资能力下降；三是部分企业在复工复产初期订单有限，难以通过应收账款质押等手段获得融资支持。这些问题的叠加，使得许多企业在复工复产的关键时期面临资金链断裂的风险。

通过对现有文献的梳理，我们可以发现，“复产融资难”不仅是一个局部性问题，而是具有广泛性的系统性挑战。从项目融资的角度来看，这一问题主要体现在以下几个方面：企业在复工复产过程中需要大量流动资金支持，但由于市场需求恢复缓慢，企业难以通过销售回款获得足够的流动性；一些企业在停工期间可能已经面临债务违约风险，这进一步降低了金融机构为企业提供贷款的信心；部分企业在复工复产后订单不足，导致其无法通过预期收益作为还款保障，从而在项目融资中处于不利地位。

项目融资中的复产融资挑战

从项目融资的角度来看，复产融资难的核心问题在于企业难以满足金融机构的风险评估标准。具体而言，项目融资的难点主要体现在以下几个方面：

企业复产融资难——项目融资的现状与突破路径 图1

阶段：资金缺口与信贷支持不足

企业在复工复产过程中需要覆盖员工工资、原材料采购等多方面的支出，但由于订单不足和市场需求不振，企业的现金流往往处于负数状态或极度紧张的状态。这种情况下，企业难以通过内部积累获得足够的启动资金，必须依赖外部融资。

金融机构在为企业提供贷款时通常会考察其历史信用记录、抵押品价值以及未来的还款能力。由于企业在复工复产初期的收入尚未恢复到疫情前水平，这些指标往往不达标，导致其无法获得足额的信贷支持。

以某制造业企业为例，在疫情后复产过程中，该企业需要投入30万元用于原材料采购和设备维护。由于订单不足，预计未来6个月内的销售收入仅为原计划的一半左右。银行对其贷款申请的审批持谨慎态度，最终仅批准了150万元的贷款额度。这使得企业在复工复产过程中面临资金链断裂的风险。

第二阶段：市场信心与风险偏好下降

疫情对企业信用状况的影响是深远的。许多企业在停工期间可能已经面临债务违约的风险，这些负面记录将直接影响其在金融机构处的信用评级，进一步降低其获得融资的能力。

在经济下行压力加大的背景下，金融机构的风险偏好普遍下降，倾向于收缩信贷规模以规避潜在风险。这使得即使是资质较好的企业也可能难以获得及时、足额的资金支持。

第三阶段：金融创新与融资渠道受限

传统的项目融资模式往往依赖于企业的资产抵押和信用评级，而在复工复产的特殊时期，这些条件可能无法满足。金融机构需要探索更多元化的融资方式，供应链金融、应收账款质押等新型融资工具。

在实践中，许多金融机构对创新型融资产品的接受度仍然较低。这主要是因为这些产品往往具有较高的操作复杂性和风险不确定性，使得金融机构在推广和应用上持观望态度。中小企业普遍缺乏专业人才和技术支持，难以有效利用这些创新融资工具。

政府与市场的政策支持：复产融资的破局之道

针对上述问题，政府和市场需要采取一系列协同措施，以缓解企业在复工复产过程中的融资困境。

政策层面的支持措施

为了应对疫情对企业造成的冲击，中央和地方政府出台了一系列金融支持政策。这些措施主要包括：

企业复产融资难——项目融资的现状与突破路径 图2

1. 降低贷款利率：通过央行降息、定向货币政策等手段，引导金融机构降低企业信贷成本。

2. 增加授信额度：针对受疫情影响的重点行业，允许银行在风险可控的前提下扩大企业贷款规模。

3. 设立纾困基金：地方政府联合社会资本设立专项基金，为中小企业提供应急流动性支持。

以方政府为例，在疫情期间，政府设立了50亿元的复工复产专项基金，并与多家金融机构合作推出“复工贷”产品。该产品的特点包括审批流程简化、利率优惠以及抵押品要求放宽等，有效缓解了当地中小企业的融资难题。

市场层面的金融创新

除了政策支持，金融机构也在积极探索新型融资模式，以满足企业在复产过程中的多样化需求：

1. 供应链金融：通过整合上下游企业信息，为核心企业和供应商提供基于交易数据的融资服务。

2. 应收账款质押融资：允许企业将未来账款作为抵押品，提前获得资金用于复工复产。

3. 知识产权质押融资：针对科技型中小企业，将其持有的专利技术等无形资产作为贷款担保。

以某科技股份公司为例，在复工复产过程中，该公司面临研发资金短缺的问题。通过与银行合作开展知识产权质押融资，该公司成功获得了10万元的低息贷款支持，为新产品开发提供了重要保障。

优化路径：构建可持续的融资环境

要从根本上解决“复产融资难”问题，需要从以下几个方面着手：

完善多层次融资体系

政府应引导各类金融机构错位竞争、优势互补，形成涵盖银行贷款、资本市场融资、风险投资等在内的多元化融资体系。鼓励发展区域性股权市场和融资租赁公司，为中小企业提供更灵活的融资选择。

强化企业增信措施

企业在复工复产过程中需要积极维护与上下游合作伙伴的关系，通过签订长期合作协议等方式增强自身信用。企业可以借助第三方征信机构提升自身的信用评级，进而获得金融机构的信任和支持。

优化融资环境

政府和市场需要共同努力，完善与项目融资相关的法律法规和配套机制。建立企业信用信息共享平台，降低银企之间的信息不对称；加大对金融创新的支持力度，鼓励更多新型融资工具的开发和应用。

“复产融资难”是企业在疫情后复工复产过程中面临的核心挑战之一。从项目的视角来看，这一问题不仅关系到企业的生存发展，更影响着整个经济生态的复苏进程。唯有政府、市场与企业三方协同发力，创新融资模式，优化金融环境，才能为企业的可持续发展创造良好的条件。

在下一阶段的发展中，我们期待看到更多针对中小企业复工复产需求的创新型融资产品和服务模式涌现出来，为中国经济的全面复苏注入新的活力。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）