房企融资成本变化与应对策略分析|2017年房地产行业融资趋势

房企融资成本？

房企融资成本是指房地产企业在获取资金用于项目开发和运营过程中所需支付的各项费用总和，包括但不限于银行贷款利率、债券发行费用、信托融资息费、股权融资成本等。作为项目融资领域的重要指标，房企融资成本直接影响企业的盈利能力和财务健康状况，也反映了整体经济环境、金融市场波动以及政策调控的影响。

随着中国房地产行业的深度调整，房企面临的融资环境日益复杂。2017年被视为行业转折点之一，这一年央行继续实施稳健的货币政策，加强了对房地产金融领域的监管，导致房企融资渠道收窄，融资成本普遍上升。从房企融资成本的变化趋势、影响因素及应对策略等方面进行深入分析。

2017年房企融资成本变化特点

1. 资金来源趋紧

2017年，房地产行业面临“去杠杆”的政策压力。央行通过提高首付比例、限制 mortgages 等措施，压缩了居民购房贷款需求，间接影响房企的项目资金回笼能力。银监会加强了对银行表外业务的监管，导致房企通过信托、资管计划等渠道融资的成本显着上升。

房企融资成本变化与应对策略分析|2017年房地产行业融资趋势 图1

2. 融资成本普遍攀升

由于政策收紧和市场流动性下降，房企的平均融资成本较往年有所提高。数据显示，部分中小房企的综合融资成本甚至突破了8%，而在2016年这一数字通常在5%~7%之间波动。利率上升的债券发行难度加大，企业债、中期票据等融资工具的发行成本也在增加。

3. 渠道分化显着

在融资渠道受限的情况下，房企开始更多依赖于成本相对较低的银行贷款和股东注资。随着银行逐步收紧信贷规模，即便是头部房企也难以获得低利率的资金支持。相比之下，海外融资成本虽然有所下降，但汇率波动和政策风险使得这种方式不确定性增加。

影响房企融资成本的主要因素

1. 宏观经济环境

2017年中国经济增速放缓，整体货币政策趋紧，导致市场流动性减少。房地产行业作为资金密集型产业，首当其冲受到冲击。CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）的上涨也推高了企业的融资成本。

2. 政策调控力度

政府对房地产行业的政策调控力度加大是融资成本上升的重要原因。限购、限贷政策的出台影响了购房需求，间接减少了房企的资金回笼速度；而银监会出台的相关文件则限制了房企通过表外业务获取资金的可能性。

3. 市场竞争加剧

行业集中度的提高使得中小房企在融资市场上的话语权进一步弱化。头部企业在银行、资本市场等融资渠道中享有更多资源，而中小企业则需要支付更高的成本才能获得资金支持。

房企应对融资成本上升的策略

1. 优化资本结构

房企可以通过调整资本结构来降低整体融资成本。增加股权融资比例、减少高息负债等方式可以有效降低财务杠杆。通过发行优先股或其他创新型融资工具，也可以在一定程度上缓解资金压力。

2. 拓展多元化融资渠道

面对单一融资渠道成本上升的现状，房企需要积极拓展多元化融资方式。利用供应链金融、资产证券化（ABS）等创新工具获取低成本资金；探索与保险资金合作的新模式也是降低融资成本的有效途径。

3. 提高运营效率

在外部融资环境恶化的情况下，房企更应注重内部管理优化。通过提高项目开发效率、加快资金回笼速度、降低运营支出等方式，可以增强企业的整体抗风险能力，从而降低综合融资成本。

房企融资成本变化与应对策略分析|2017年房地产行业融资趋势 图2

2017年房企融资市场展望

尽管2017年房企融资环境面临诸多挑战，但行业也在逐步向更加健康和可持续的方向发展。随着政策调控的深入，行业集中度将进一步提升，头部企业有望凭借更强的资金实力在市场竞争中占据优势。

房地产行业与金融创新的结合也将为房企提供更多融资机会。REITs（房地产投资信托基金）市场的扩容、区块链技术在项目融资中的应用等都可能成为未来的重要发展方向。

房企融资成本管理的关键

房企融资成本的变化不仅反映了企业本身的经营状况，也与宏观经济环境和政策调控密切相关。面对2017年及未来的行业调整期，房企需要更加注重风险管理和资本运作能力的提升。

企业应通过优化资本结构、拓展多元化融资渠道等方式降低综合融资成本；加强内部运营管理，提高资金使用效率，是应对外部融资压力的重要手段；密切关注政策动向和市场变化，灵活调整融资策略，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

房企融资成本的管理是一个系统性工程，需要企业在战略层面进行长期规划和布局。只有这样，企业才能在复杂多变的市场环境中实现可持续发展。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）