债权人担保审查：项目融资中的法律风险防范与管理

在项目融资领域，债权人的权益保护是整个交易结构设计的核心环节。作为债权人，在为借款人或债务人提供融资时，必须对借款人的偿债能力和意愿进行全面评估。这对公司担保额的审查尤为重要，尤其是在涉及第三方保证担保的情况下。公司担保作为一种常见的增信措施，其合法性和有效性直接关系到债权人在债务人违约时能否顺利实现担保权益。从债权人对公司担保额审查的法律依据、审查要点以及风险防范路径三个方面展开分析。

“债权人对公司担保额审查”是什么？

“债权人对公司担保额审查”是指债权人为确保债务人能够按时履行债务，在接受公司作为担保方或要求公司提供保证担保时，对公司的财务状况、资信能力、担保额度及合规性进行评估和审核的过程。这是项目融资中的一项常规操作，目的是验证公司是否具备足够的担保能力和独立承担担保责任的能力。

从法律角度来看，《中华人民共和国公司法》第十六条明确规定：“公司为他人提供担保，必须由董事会或股东会决议通过。”这意味着公司在提供担保时，其内部决策程序必须符合法律规定，否则可能导致担保合同无效。《中华人民共和国民法典》第六百八十二条还规定，保证人与债权人应当以书面形式订立保证合同，并明确约定保证的范围、方式和期限等内容。

债权人担保审查：项目融资中的法律风险防范与管理 图1

在项目融资中，债权人通常会要求公司提供包括最近三年的财务报表、审计报告、信用评级报告等资料。这些材料能够帮助债权人全面了解公司的经营状况和偿债能力。特别是在公司为关联方提供担保的情况下，债权人还需重点审查是否存在利益输送或恶意逃废债务的情形。

债权人对公司担保额审查的核心要点

1. 形式审查与实质审查的区分

在司法实践中，债权人对担保的审查义务通常被划分为“形式审查”和“实质审查”。形式审查，是指债权人只需对担保行为的形式要件进行审查，公司章程是否规定了对外担保的审批权限、董事会或股东会决议是否真实有效等。这种审查标准较为宽松，能够降低债权人的审查成本。

而实质审查则要求债权人对公司担保行为的合法性进行全面评估，包括公司是否有足够的资产支持担保、是否存在关联方利益冲突等问题。需要注意的是，根据《民商审判会议纪要》，在公司对外担保案件中，法院通常会依据“公司意思自治”原则来判断担保的有效性，除非存在明显恶意或 fraud 情形。

2. 关联担保的特殊规则

在项目融资实践中，公司为其控股股东、实际控制人或其他关联方提供担保的情况较为常见。根据《公司法》的相关规定，这种关联担保需要履行更为严格的程序。董事会决议中必须明确说明交易的必要性及定价公允性，并由非关联董事表决通过；如果涉及金额较大，可能还需要召开股东大会进行审议。

在审查关联担保时，债权人应当重点关注以下

（1）公司是否已依法履行信息披露义务；

（2）公司治理结构是否存在重大缺陷；

（3）是否存在明显损害公司及中小投资者利益的情形。

3. 担保能力评估

在审查公司担保能力时，债权人通常会综合考虑以下几个因素：

（1）财务状况：包括资产负债率、流动比率、速动比率等关键财务指标是否合理；

（2）信用评级：公司是否具有稳定的外部融资渠道和良好的市场信誉；

（3）或有负债情况：是否存在尚未了结的重大诉讼、仲裁或其他可能影响公司偿债能力的事项。

债权人担保审查：项目融资中的法律风险防范与管理 图2

4. 独立性原则

在项目融资中，债权人还需确保担保人与债务人在法律上保持独立，避免因人格混同而导致担保无效。如果母公司与子公司之间存在资产转移或账务往来不规范等情形，可能会影响担保的有效性。

如何优化债权人的担保审查流程？

1. 强化尽职调查

债权人应当组建专业的尽职调查团队，对公司治理结构、财务状况及关联关行全面梳理。特别注意收集公司章程、董事会决议、股东会决议等关键文件，并对其真实性和合规性进行验证。

2. 建立风险评估机制

针对不同行业和地区的公司，制定差异化的担保审查标准。在高风险行业（如房地产、能源等），可以适当提高担保门槛或要求额外增信措施。

3. 加强事后监督

在担保合同履行过程中，债权人应定期跟踪公司的经营状况，特别是在经济下行周期，及时发现并应对可能出现的风险。

“实质审查”与“形式审查”的争议与未来趋势

在司法实践中关于债权人审查义务的范围引发了较多争议。一些观点认为，过于强调“形式审查”可能会让债权人承担过重的责任风险；而如果要求债权人必须进行“实质审查”，又会显着增加交易成本。

为了平衡各方利益，《民商审判会议纪要》明确指出：“只要债权人基于合理信赖，根据公司公示的信行了形式审查，则不应因担保无效而承担赔偿责任。”这一原则为债权人在实务操作中提供了更为清晰的指引。

随着我国法治环境的不断完善以及市场参与主体的成熟，可以预期债权人对公司担保额的审查将更加注重风险防范与效率平衡。一方面，通过技术创新（如引入区块链技术）提升尽职调查的专业性和准确性；推动建立行业性的担保审查标准，进一步规范相关操作流程。

在项目融资中，债权人的担保审查环节直接关系到投资安全和权益实现。通过对公司担保额的合理审查，并结合“形式审查”与“实质审查”的有机统一，可以有效降低法律风险并保障交易安全。对于债权人而言，在遵循相关法律法规的前提下，优化审查流程、强化风险评估机制，是提升项目融资成功率的关键所在。

我们也期待未来能够通过立法和司法实践的进一步完善，为债权人提供更明确的操作指引，促进金融市场健康有序发展。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）