登记的担保物权继续有效|项目融资中的关键法律问题与实务分析

在项目融资领域，担保物权的设立、变更及终止是核心法律问题之一。特别是当涉及到“借新还旧”的情况下，担保物权的有效性往往成为争议焦点。从理论与实务的角度，深入分析“登记的担保物权继续有效”的相关问题，并结合具体案例探讨其在项目融资中的实践意义。

登记的担保物权继续有效

登记的担保物权是指债权人为了保障债权的实现，在债务人或第三人所有的特定财产上设定抵押权、质押权等担保权利，并依法完成登记公示的行为。根据《中华人民共和国物权法》（以下简称“《物权法》”）的相关规定，担保物权的设立需办理登记手续，未经登记不得对抗善意第三人。

在项目融资中，“借新还旧”是一种常见的债务重组方式，即通过签订新的借款合同来清偿旧债。在此过程中，若旧贷的担保物权尚未解除或涂销（如抵押权未解除），债权人是否可以继续主张对新贷行使担保物权？这一问题涉及担保物权的延续性与登记效力的认定。

理论界和实务中对此存在不同观点：一种观点认为，借新还旧属于债务更新，旧债的担保物权会因债务关系的变化而终止；另一种观点则强调，若当事人明确约定继续为新贷提供担保，则旧贷的担保物权可以“继续有效”。

登记的担保物权继续有效|项目融资中的关键法律问题与实务分析 图1

登记的担保物权继续有效的法律争议

的判决和《九民会议纪要》的相关规定对该问题给出了较为明确的答案。根据这些司法解释，“借新还旧”本质上属于债务更新，旧债的担保物权会因主债务的消灭而终止。具体而言：

1. 债务更新的性质

根据在《中国东方资产管理公司武汉办事处与平安信托投资有限责任公司等借款担保合同纠纷案》中的裁判观点，“借新还旧”属于债务更新，旧贷的债权利息被新贷取代，旧贷的债务关系终止。为旧贷提供担保的担保物权也随之消灭。

登记的担保物权继续有效|项目融资中的关键法律问题与实务分析 图2

2. 例外情形

《九民会议纪要》第57条明确指出，若债权人与债务人在借新还旧时约定继续为新贷提供担保，则旧贷的担保物权可以继续有效。这一规定的目的是保护债权人的合法权益，也提醒当事人在签订相关合应明确约定担保条款。

3. 登记效力的影响

即使旧贷的担保物权因债务更新而终止，若债权人未及时办理注销登记手续，可能会对善意第三人造成损害。在借新还旧的情况下，债权人应及时解除旧贷的抵押登记或质押权利，以避免不必要的法律风险。

项目融资中登记的担保物权继续有效的实务要点

在项目融资实践中，涉及借新还旧的操作需特别注意以下几点：

1. 明确约定担保条款

若希望旧贷的担保物权继续有效，债权人应在新贷合同中与债务人明确约定“延续担保”的事项，并通过补充协议或其他法律文件予以固定。

2. 及时办理变更登记

为确保担保物权的有效性，双方应尽快完成抵押权或质押权的变更登记手续。这不仅是对债权人的保护，也是避免潜在争议的重要措施。

3.

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）