中国融资租赁的发展历程与行业演进

中国融资租赁的发展经历了从无到有、从引进模仿到自主创新的全过程。作为一种重要的金融创新工具，融资租赁不仅为企业的设备投资、技术升级提供了新的融资渠道，也为金融机构开辟了全新的业务领域。系统梳理中国融资租赁行业的发展历程，分析其在不同阶段的特点，并探讨未来发展的趋势与挑战。

融资租赁在中国的起步与发展

融资租赁（Leasing）是一种集融资与融物为一体的金融工具，在国际上已经有超过70年的历史。20世纪80年代初，我国开始引入融资租赁模式。最初的融资租赁业务主要服务于大型设备购置和固定资产投资，以满足国内企业现代化建设的需求。

年，中国家融资租赁公司——上海租赁有限公司成立，标志着我国融资租赁行业的正式启动。早期的融资租赁业务多集中在机械设备、交通设施等领域，采用的是“直接租赁”模式：即出租人（租赁公司）承租人所需的设备，再以租赁的提供给承租人使用。

在这一阶段，融资租赁行业呈现以下特点：

中国融资租赁的发展历程与行业演进 图1

政策引导：政府通过出台相关政策支持融资租赁行业发展。

市场培育：主要服务于国有企业和大型民营企业。

产品单一：业务模式较为简单，租赁物集中于机械设备、交通运输等领域。

风险可控：初期以低风险项目为主。

高速发展时期的多元化创新

进入21世纪后，随着我国经济的快速发展和资本市场的逐步成熟，融资租赁行业迎来了高速发展的黄金期。行业的参与者日益多元化，业务模式不断丰富，市场规模持续扩大。

（一）参与主体的多样化

1. 金融机构：国有银行、股份制银行纷纷设立租赁公司或事业部。

2. 企业集团：大型制造企业和跨国公司在我国设立融资租赁子公司。

3. 外资机构：国际知名租赁公司通过并购或合资方式进入中国市场。

中国融资租赁的发展历程与行业演进 图2

4. 独立第三方：专业从事融资租赁的独立法人机构逐渐增多。

（二）业务模式的创新

1. 售后回租（Sell Lease-Back）：承租人将自有设备出售给租赁公司，再租回使用，这一模式在中小企业融资中得到了广泛应用。

2. 杠杆租赁（MezzanineLease）：涉及多方资本参与的复杂融资租赁模式。

3. 联合租赁（JointLeasing）：多家机构共同出资完成融资租赁项目。

（三）市场规模的扩张

据数据显示，截至2019年末，我国融资租赁合同余额已达62,210亿元，与信贷规模及债券市场相比，融资租赁虽然占比较低，但仍受到国家重视，具有发展潜力。特别是金融租赁公司在行业发展中起到了中流砥柱的作用。

行业面临的挑战与转型

行业发展出现了资产营销同质化、产品竞争加剧等问题，部分中小租赁公司面临较大的经营压力。随着经济下行压力加大和企业偿债能力下降，融资租赁项目的违约风险也在上升。

（一）主要问题

1. 同质化竞争：各类租赁公司的产品差异不明显。

2. 风险管理不足：部分机构对承租人资质审核不够严格。

3. 创新能力有限：业务模式难以满足多样化市场需求。

（二）应对策略

1. 加强风险控制：

建立完善的信用评估体系和风险预警机制。

优化租赁资产组合，分散经营风险。

2. 推进产品创新：

发展特色融资租赁服务，如文化、医疗等专业领域。

探索融资租赁与互联网技术的结合。

3. 提升行业规范性：

完善融资租赁法律法规体系。

加强从业人员培训和能力建设。

未来发展趋势

当前中国融资租赁行业正处于转型升级的关键期，未来的行业发展将呈现以下趋势：

1. 市场细分：融资租赁公司将更加专注于特定行业或区域。

2. 科技赋能：大数据、人工智能等技术将在风险控制、客户筛选等方面发挥更大作用。

3. 产融结合：融资租赁将成为企业供应链金融的重要组成部分。

4. 国际化发展：随着""倡议的推进，跨境融资租赁业务将得到进一步发展。

中国融资租赁行业发展至今，已经成为我国金融体系中不可或缺的一环。通过不断的产品创新和市场拓展，融资租赁正在为更多中国企业的发展提供有力支持。但面对当前的挑战，全行业仍需保持清醒认识，在风险控制、产品创新等方面持续发力，推动行业实现高质量发展。随着经济结构转型和金融市场深化，融资租赁将在服务实体经济中发挥更大的价值。

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