融资租赁过程|项目融资中的融资方式解析

融资租赁作为一种重要的融资手段，在项目融资领域发挥着越来越重要的作用。融资租赁（Leasing），是指出租人根据承租人的要求和选择，租赁物后出租给承租人使用，承租人支付租金的一种融资形式。在项目融资中，企业的资金需求往往需要多样化的融资来满足，而融资租赁因其兼具融资与融物的特点，成为了企业获取长期资本的一种有效手段。

融资租赁的核心在于其“融资 融物”的双重功能。通过这一机制，企业可以在不增加负债的情况下获得设备使用权，还可以将未来的现金流转化为当前的资产使用。这种优势使得融资租赁在制造业、能源、交通等多个行业得到了广泛应用。

对于初次接触融资租赁的企业来说，如何理解其基本流程，如何合理设计交易结构，以及如何防范潜在风险，仍是需要深入探讨的问题。从融资租赁的基本概念出发，详细解析其实质流程，并结合项目融资的特点，探讨其在企业运营中的实际应用。

融资租赁过程|项目融资中的融资方式解析 图1

融资租赁的基本流程

要了解融资租赁的过程，需要明确其基本流程。通常情况下，融资租赁涉及三方当事人：承租人、出租人和设备供应商（或卖方）。整个过程可以分为以下几个关键步骤：

1. 方案设计与审批

需求分析: 承租人根据项目资金需求，确定拟租赁的设备类型及数量，并制定相应的租赁方案。该方案应包括融资金额、租赁期限、租金支付方式等内容。

尽职调查: 在提交融资租赁申请之前，承租人需要对自身的资信状况进行评估，并向出租人提供相关财务资料，如资产负债表、损益表等。出租人则会对承租人的经营状况和还款能力进行审查。

融资租赁过程|项目融资中的融资解析 图2

交易结构设计: 根据项目特点，双方协商确定租赁的具体条款。租金的计算可以是固定数额，也可以是浮动利率；租赁期限通常在3至10年之间，具体取决于设备的生命周期和项目的资金需求。

2. 签署协议

在方案通过后，承租人与出租人将签署两份核心文件：《合同》和《融资租赁合同》。这两份协议明确了各方的权利义务关系。

合同: 出租人根据承租人的选择设备，并支付相应的价款。

租赁合同: 出租人将所购设备租赁给承租人使用，承租人按期支付租金。

3. 设备交付与租金支付

设备完成验收并交付给承租人后，出租人即完成了其核心义务。此后，承租人需按照约定的期限和金额向出租人支付租金。租金通常由设备折旧、利息支出和管理费用构成。

4. 租赁期满后的处理

租赁到期后，承租人可以选择以下几种处理：

1. 续租: 如果项目仍在运作中且仍有资金需求，承租人可以与出租人协商延长租赁期限。

2. 留购: 承租人在支付象征性价款后获得设备的所有权。这一价格通常远低于市场价值。

3. 退还设备: 在某些情况下，承租人可以选择不再继续使用设备并将其退还给出租人。

融资租赁与传统银行贷款的比较

融资租赁作为一种融资，有其独特的优势，但也存在一些局限性。在选择融资渠道时，企业需要根据自身的具体情况做出合理判断。

优势

不增加负债: 按照会计准则，融资租赁通常被归类为经营租赁而非金融负债，这可以在一定程度上改善企业的财务报表。

灵活的还款安排: 租金支付可以分摊到项目的现金流中，从而降低前期的资金压力。

设备更新便利: 出租人负责设备的日常维护和管理，减少了承租人在资产管理方面的负担。

局限性

成本较高: 由于融资租赁涉及更多的中间环节（如租金）、其融资成本通常高于传统的银行贷款。

风险分担不对称: 租赁期内设备的价值波动对承租人影响较大。如果市场环境发生变化导致设备贬值，承租人的还款压力可能会随之增加。

融资租赁在项目融资中的具体应用

在实务操作中，融资租赁常被用于支持那些需要大量固定资产投资的项目。以下是一些典型的场景和实施步骤：

1. 制造业设备采购

对于制造企业而言，更新生产设备是维持竞争力的关键。通过融资租赁的获取新设备，可以在不占用过多流动资金的情况下提升生产能力。

具体操作:

承租人（如某制造公司）与出租人签订协议，由后者所需设备。

设备交付后，承租人按月支付租金，并负责日常维护。

案例分析: 某汽车零部件制造商引入融资租赁用于购置新型生产线。通过这一，企业避免了大额资本支出，获得了先进的生产设备支持。

2. 基础设施建设项目

在基础设施领域，融资租赁同样发挥着重要作用。某城市交通公司可以通过融资租赁获取公交车或地铁设备。

注意事项:

租赁期限应与项目的收入周期相匹配。

需要特别注意设备的折旧方法对租金计算的影响。

3. 能源及环保设备

随着环保意识的增强，许多企业开始关注清洁能源和环保技术的应用。融资租赁可以为此类设备的投资提供资金支持。

实施要点:

租赁协议应包含设备的技术参数要求。

出租人需对设备的技术性能进行严格审查，以防范因设备质量问题导致的风险。

风险管理与注意事项

在项目融资中使用融资租赁时，企业需要注意以下几个关键风险点：

1. 市场风险

租赁期内的租金水平可能会受到通货膨胀或市场利率波动的影响。在签署协议前，双方应明确租金调整机制。

2. 操作风险

设备验收和交付环节的操作失误可能引发纠纷。企业应在签订合详细规定验收标准，并安排专业人员进行监督。

3. 管理风险

融资租赁涉及较多的后续管理内容，包括租金支付、设备维护等。企业需要建立完善的内部管理制度，确保各项义务得到履行。

融资租赁作为一种灵活多样的融资手段，在项目融资中发挥着不可替代的作用。它不仅为企业提供了多样化的资金获取渠道，还在一定程度上缓解了企业的财务压力。但对于具体实施而言，企业仍需在方案设计、风险防范等方面下功夫，以确保融资活动的顺利进行。

随着金融市场的不断发展，融资租赁的形式也在不断创新。我们有理由相信这一融资将在项目融资中扮演更加重要的角色。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）