我国企业融资难问题：现状、原因及项目融资解决方案

随着经济全球化和市场竞争的加剧，融资已成为企业发展的重要环节。在我国，中小企业尤其是民营企业长期面临着融资渠道有限、融资成本高昂以及融资风险较大的困境。从多个维度探讨我国企业融资难问题的本质原因，并结合项目融资领域的专业视角，提出可行解决方案。

我国企业融资难问题是什么？

企业在经营过程中，资金需求往往与企业发展阶段密切相关。起步期需要启动资金，成长期需要扩张资本，成熟期则可能面临并购或技术升级的资金缺口。中小企业尤其在初创和成长阶段，通常存在资产少、信用记录不足等问题，导致其难以获得传统银行贷款等融资方式。

根据金融研究机构的数据显示，我国约有超过40%的中小微企业反映融资难是阻碍业务发展的主要因素。这种现象不仅体现在东部沿海发达地区，在中西部省份同样普遍。尽管政府和金融机构不断推出支持中小企业融资的新政策和新工具，但融资难的问题依然存在，且呈现出一些新的特点。

当前，我国企业的融资难问题主要表现在以下几个方面：

我国企业融资难问题：现状、原因及项目融资解决方案 图1

1. 融资渠道狭窄：大部分企业仍依赖于银行贷款作为主要融资来源。而由于银行政策偏向大中型企业以及国有背景企业，中小企业常常难以获得足够的信贷支持。

2. 融资成本高企：即便能够获得融资，中小企业的融资成本通常显着高于大型企业，这不仅包括显性成本如利息支出，还包括隐性成本如担保费、评估费等中介费用。在些情况下，综合融资成本可能达到10%以上。

3. 信息不对称：由于中小企业财务制度不健全、透明度较低，金融机构难以准确评估其信用风险，导致"不敢贷"、"不愿贷"的现象普遍存在。

4. 抵押物要求过高：银行等传统金融机构通常要求严格的抵押担保，而这与中小企业的资产状况不符。这使得许多企业即使有良好发展前景和还款能力，也因其缺乏足够的抵押品而无法获得融资。

5. 政策执行不力：虽然国家层面出台了多项支持中小企业融资的政策，但在实际操作过程中，往往存在政策落实不到位、执行变形等问题，导致政策效果大打折扣。

融资难对企业的影响

融资难不仅直接制约着企业的正常经营和业务扩展，还可能通过多种途径对整个经济体系产生负面影响：

1. 企业成长受限：缺乏充足的资金支持，企业无法进行技术升级、市场拓展等关键活动，导致其发展速度放缓甚至停滞。

2. 创新动力不足：融资难使得企业难以承担研发投入的高成本，抑制了技术创产品升级的动力。

3. 就业机会减少：由于业务无法扩展，一些中小企业不得不裁员或限制招聘，影响社会就业率。

4. 金融风险积聚：部分企业为了获得资金，可能采取民间借贷等高息融资方式，导致债务链断裂风险增大，进而引发区域性金融问题。

项目融资在解决企业融资难中的作用

项目融资是一种专门为特定项目筹集资金的融资方式，其以项目本身现金流和资产价值作为还款基础，而非依赖于企业的综合信用。这种融资模式具有以下几个显着特点：

1. 有限追索权：融资方仅对项目的特定资产或未来收益负责，降低了借款人的整体风险。

2. 专属性强：资金专门用于项目建设和运营，避免了企业因其他债务问题影响项目融资。

3. 灵活度高：可以根据项目的特点和需求设计个性化的融资方案，满足不同企业的特定需求。

4. 风险分担机制：通常由多方共同承担项目的各类风险，包括市场风险、技术风险等。

我国企业融资难问题：现状、原因及项目融资解决方案 图2

5. 长期资金支持：适合需要较长时间建设和回收的项目，提供稳定的中长期资金来源。

项目融资的应用场景及优势

在当前中小企业融资难的大背景下，项目融资因其独特的优势，在多个领域展现出广泛的应用前景：

1. 基础设施建设项目

对于一些具有稳定收益的基础设施投资项目（如高速公路、污水处理厂等），采用项目融资模式可以有效吸引社会资本参与。这种模式不仅减轻了政府财政压力，还能提高项目的建设和运营效率。

2. 制造业技术升级

制造企业进行技术改造和设备更新时，通常需要较大金额且期限较长的资金支持。通过项目融资，企业可以根据具体的技术升级计划设计分期还款方案，降低资金压力。

3. 新能源和环保产业

新能源开发和环境治理项目往往具有较高的社会价值策支持力度。项目融资能够帮助这些企业获得来自不同渠道的资金支持，加速绿色发展进程。

4. 中小企业扩张项目

中小企业在进行市场扩展或产品线延伸时，可以通过项目融资解决资金短缺问题。由于资金直接用于特定项目的开发和运营，金融机构的风险敞口相对可控，因此更愿意提供贷款支持。

解决我国企业融资难的对策建议

针对企业融资难问题，可以从以下几个方面着手：

（一）完善金融体系，拓宽融资渠道

1. 发展多元化金融市场：除了传统的银行信贷，还应大力发展资本市场、融资租赁、票据市场等其他融资。政府可以通过税收优惠、补贴等鼓励更多创新型金融工具的开发和应用。

2. 推进普惠金融：加大对小微企业的支持力度，降低融资门槛。可以在现有基础上进一步优化"银税互动"、"信用贷款"等政策，提升金融机构服务中小微企业的能力。

3. 发展供应链金融：基于核心企业的信用，为上下游中小企业提供应收账款融资、存货质押融资等服务。这不仅能够解决中小企业的资金需求，还能增强整个供应链的稳定性。

（二）降低企业融资成本

1. 完善利率市场化机制：在确保货币政策传导有效性的允许金融机构根据市场供求关系自主决定贷款利率，避免行政性干预导致的资金错配。

2. 建立风险分担机制：通过设立政府支持的担保基金或风险补偿基金，分担金融机构向中小企业贷款的风险。这可以有效降低银行等金融机构的资金成本和风险顾虑。

3. 优化抵押担保体系：推广知识产权质押、股权质押等新型担保，减少对传统抵押物的依赖。简化抵质押登记流程，降低企业的筹资成本。

（三）加强信息透明度建设

1. 推动企业征信体系建设：对于中小企业而言，建立健全的信用评估体系，帮助金融机构更全面地了解企业的经营状况和还款能力。

2. 建立统一的信息共享平台：整合工商、税务、海关等部门的数据资源，为金融机构提供可靠的企业信用信息。这种做法已经在部分地区试点成功，值得进一步推广。

3. 鼓励企业规范财务管理：通过培训和指导，帮助企业完善财务管理制度，提高会计信息的准确性和透明度，增强与金融机构的信任。

（四）创新融资模式

1. 发展互联网金融：利用大数据、区块链等 technologies，搭建线上融资平台。这种模式可以有效减少信息不对称，提高金融服务效率。

2. 推广资产证券化：对于具有稳定收益的项目，可以通过资产证券化的将其未来现金流转化为可交易的证券，吸引更多的投资者参与。

3. 探索投贷联动模式：将股权投资与债权融资相结合，在风险共担的实现收益共享。这种模式特别适合处于成长期的创新型企业。

（五）加强政策引导和支持

1. 优化税收政策：对向中小企业提供贷款的金融机构给予适当的税收优惠，激励其增加对中小企业的信贷支持。

2. 完善担保和再担保体系：政府可以通过注资、设立专项基金等增强融资担保公司的实力，提升其为中小企业提供担保的能力。

3. 加大财政支持力度：通过补贴、贴息等降低中小企业的融资成本。设立专项资金用于补偿金融机构发放小微企业贷款的风险敞口，提高银行放贷积极性。

4. 推动区域均衡发展：东部沿海地区的金融资源较为集中，中西部地区则相对匮乏。政府可以引导金融机构在中西部建立分支机构或网络，改善这些地区的金融服务状况。

项目融资在中国的应用与发展

随着中国经济转型升级和金融市场改革的深入，项目融资在国内得到了越来越广泛的应用，并呈现出一些新的发展趋势：

（一）PPP模式与项目融资结合

政府和社会资本（PPP）模式是一种典型的项目融资。通过引入社会资本参与公共服务项目的建设和运营，不仅可以提高资源利用效率，还能减轻政府的财政压力。随着《基础设施和公用事业特许经营法》等法规的出台，中国的PPP市场正在逐步规范化、透明化。

（二）绿色金融与项目融资结合

在应对气候变化和环境问题的大背景下，绿色金融成为国际发展趋势。中国的部分金融机构已经开始尝试将绿色金融理念融入到项目融，为新能源、节能环保等领域提供特色金融服务。2016年，中国倡议成立了"绿色发展金融联盟"，旨在通过多边推动全球范围内的绿色投资。

（三）金融科技助力项目融资

随着人工智能、大数据等技术的发展，金融机构在风险评估、客户筛选等方面的能力得到了显着提升。这些技术的应用使得项目融资的审批效率提高，也降低了操作成本。利用区块链技术可以实现金融资产的透明化管理，增强投资者对资金使用情况的信任。

（四）多层次资本市场支持项目融资

除了银行贷款外，企业还可以通过债券发行、新三板挂牌等进行项目融资。中国近年来大力发展多层次资本市场，为不同类型的企业提供了更多的融资选择。2019年，科创板的设立更是专门为科技创新型企业的融资需求量身定制，成为项目融资的重要渠道之一。

项目融资的风险管理

尽管项目融资具有诸多优势，但在实际操作中也面临着一些特有的风险和挑战：

（一）信用风险

如果项目的收益方（如政府、企业等）出现违约，可能导致投资者无法收回投资。应对措施包括建立风险分担机制、保险产品等。

（二）市场风险

宏观经济波动、市场需求变化等因素可能影响项目的预期收益。这就要求在项目规划阶段就必须进行详细的尽职调查和可行性研究。

（三）技术风险

对于技术密集型的项目，技术失败或过时也会给投资者带来损失。在项目融资前必须对技术创新性、成熟度等方面进行充分评估。

（四）操作风险

项目执行过程中可能出现的各种意外情况（如安全事故、进度延误等），都需要在项目管理阶段合理规划和应对。

（五）法律与政策风险

由于项目周期长，政策环境可能发生重大变化。这就需要在开展项目融资前，对相关法律法规进行深入了解，并制定相应的风险管理措施。

项目融资作为一种创新型的融资，在解决我国企业特别是中小企业融资难问题方面具有重要的现实意义。通过不断完善金融体系、优化融资结构、创新金融服务，可以更好地发挥项目融资的功能和作用，为经济社会发展提供有力的资金支持。也需要在实践中不断提升项目的管理水平和风险防范能力，确保项目融资健康可持续发展。

当前，全球经济形势复变，国内经济面临下行压力，企业融资问题显得尤为突出。在此背景下，探索和推广适合我国国情的项目融资模式，对于缓解中小企业融资难、促进产业升级和结构优化具有重要的推动作用。随着金融市场的进一步开放和完善，项目融资必将在服务实体经济中发挥更加重要的作用。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）