施工企业融资方式概述及其在项目融资和企业贷款中的应用

随着我国基础设施建设的快速发展，施工企业在承接大型工程项目时面临的资金需求不断增加。如何有效解决融资问题成为施工企业可持续发展的重要课题。从项目融资与企业贷款的角度，详细分析施工企业的主要融资渠道及其实务应用。

施工企业融资概述

施工企业的融资需求具有鲜明的行业特点：其一，施工项目的周期性决定了资金需求呈现阶段性特征；其二，工程款回收期较长，客观上增加了流动资金周转压力；其三，大型工程项目的投标往往需要支付履约保证金和预付款，这对企业的资金实力提出了较高要求。

为了应对这些挑战，施工企业通常会综合运用多种融资方式。从项目层面看，主要包括直接融资与间接融资两大类。直接融资是指企业通过发行股票、债券等方式筹集资金；间接融资则是借助银行贷款、信托计划等债权工具融通资金。在实务操作中，施工企业需要根据项目特点和自身信用状况选择合适的融资组合。

常用施工企业融资方式

1. 银行贷款

这是施工企业的主要融资渠道之一。具体包括：

施工企业融资方式概述及其在项目融资和企业贷款中的应用 图1

流动资金贷款：用于日常经营周转。

项目贷款：为特定工程项目量身定制的中长期贷款。

履约保函和预付款保函：支持企业参与工程投标并确保按约履行合同义务。

以某大型建筑企业为例，他们在承接一项地下轨道交通项目时，通过中国建设银行获得了为期五年的项目贷款。贷款总额达15亿元人民币，年利率4.9%，并由当地交通委提供应收账款质押作为增信措施。

2. 供应链金融

这是一种嵌入式融资模式，基于施工企业在产业链中的核心地位展开。具体包括：

应付账款保理：将对分包商的应付账款转化为流动资金。

订单融资：根据工程订单金额提供预付款支持。

采购融资：对上游材料供应商提供的应收账款进行融资。

某施工集团与平安商业保理公司达成合作，开展供应链金融业务。仅2023年上半年就累计融资超过5亿元人民币，有效缓解了现金流压力。

3. 公司债券

通过发行公司债筹措中长期资金是一种经济有效的融资方式。目前市场上常见：

短期融资券：期限在1年以内。

中期票据：期限通常为25年。

项目收益债券：债券发行人将特定项目的收益作为偿债来源。

某上市建筑企业在上交所发行了三期公司债，票面利率分别为4.0%、4.2%和4.5%，成功募集到30亿元资金用于多个PPP项目。

4. 股权融资

虽然施工企业对 equity financing 的依赖度相对较低，但在特定情况下仍会选择：

IPO融资：通过首次公开募股筹集大规模资金。

增发配股：向现有股东或合格投资者定向发行新股。

并购基金：通过引入战略投资者获得发展资金。

2023年，某工程公司完成了A股上市工作，募集资金净额45亿元，为后续业务拓展提供了强有力的资金保障。

5. 创新融资工具

近年来随着金融创新的深入，一些新的融资工具和模式不断涌现：

资产支持证券化（ABS）：将应收账款、票据等资产打包成标准化产品在资本市场发行。

PPP模式：通过与政府合作共建基础设施项目，以特许经营权等方式获得资金来源。

选择融资方式的注意事项

施工企业在选择融资方式时应综合考虑以下几个因素：

1. 资金需求规模：不同融资工具所能提供的资金量差别较大，需根据实际资金缺口选择合适的融资规模。

2. 期限匹配性：要确保融资期限与项目周期和资金使用计划相匹配。

3. 成本因素：包括直接利息支出、中介服务费用等显性和隐性成本。

施工企业融资方式概述及其在项目融资和企业贷款中的应用 图2

4. 风险承受能力：不同融资方式对应的风险水平和增信要求不同，需结合企业自身资信状况审慎选择。

案例分析

以某市地铁建设项目为例，业主方通过多种融资渠道解决了建设资金需求：

与中国工商银行签订10年期项目贷款合同，金额80亿元。

发行20亿元的专项公司债券用于补充资本金。

引入社会资本方组成联合体共同投资运营 PPP项目。

这种方式充分利用了银行信贷、资本市场和PPP模式的优势，既分散了资金筹措风险，又降低了综合融资成本。

随着金融创新不断深入和资本市场发展完善，施工企业面临的融资渠道将更加多元化。预计：

绿色债券等创新型债务工具的应用会更加广泛。

数字化金融工具（如供应链金融）将在整个行业中得到更深入应用。

政府和社会资本合作模式将继续深化发展。

有效的融资策略对施工企业的持续发展至关重要。企业需要根据自身特点和项目需求，灵活运用各类融资方式，并加强与金融机构的战略合作，以实现稳健经营和可持续发展。

注：本文所述内容仅为一般性分析，不构成具体投融资建议。实际操作中请结合专业金融顾问意见和监管政策要求审慎决策。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）