融资租赁不划算？企业如何科学评估与风险管理

在现代经济发展中，融资租赁作为一种创新的融资，因其灵活高效的特点而备受青睐。在实际操作过程中，许多企业在选择融资租赁时并未经过充分的市场调研和风险评估，导致最终结果可能不划算甚至引发财务危机。从企业视角出发，结合项目融资与企业贷款行业的专业术语，探讨融资租赁在什么情况下可能会“不划算”，并为企业提供科学的风险管理策略。

我们需要明确融资租赁。根据我国《民法典》第735条等相关法律规定，融资租赁合同是出租人根据承租人的要求和选择，向出卖人租赁物后提供给承租人使用，承租人支付租金的合同。融资租赁的本质是一种“融资 融物”的结合体，既解决了企业资金短缺的问题，又帮助企业获取设备或资产使用权。并非所有情况下融资租赁都是最佳选择。

融资租赁不划算的具体表现

1. 资金成本过高

在企业贷款和项目融资领域，资金成本是衡量任何融资是否合理的核心指标。融资租赁的租金通常包含了设备价格、利息、维护费用等多个组成部分，综合成本较高。如果企业的自有资金充足且贷款利率较低，通过传统银行贷款或债券 financing 获取资金可能更为经济。

在设备采购中，若企业已有足够的流动资金，则选择融资租赁可能会增加不必要的财务负担。此时，直接设备或使用其他融资（如项目融资）可能更划算。

融资租赁不划算？企业如何科学评估与风险管理 图1

2. 资产流动性差

虽然融资租赁能够帮助企业获得设备使用权，但租赁期内承租人通常不拥有设备的所有权，这会影响企业的资产流动性。在需要紧急资金时，无法快速将租赁设备变现，这在某些行业（如制造、科技）中可能成为发展瓶颈。

3. 税务优化效果有限

融资租赁的一个重要优势在于税务筹划。在我国《企业所得税法》中，承租人可以通过租金分期缴付的形式降低当期税负。但如果企业在其他方面（如政府补贴、税收优惠）已经获得了充分的税务优惠，则融资租赁的节税效应可能变得有限甚至不明显。

融资租赁不划算？企业如何科学评估与风险管理 图2

4. 设备更新换代快

对于技术进步迅速的行业，如半导体制造或信息技术领域，租赁设备可能很快面临技术落后的问题。此时，企业需要不断更换新设备，而融资租赁的高成本可能会显着增加运营负担。

企业如何科学评估融资租赁的“划算性”

企业在考虑是否选择融资租赁时，应从以下几个方面进行综合评估：

1. 资金成本对比

计算融资租赁的实际年利率，并与银行贷款利率、债券融资成本等其他融资的成本进行比较。通常，如果融资租赁的综合成本超过5%，则需要重新考虑。

2. 资产生命周期匹配度

评估租赁设备在整个生命周期内的使用效率和经济性。在物流行业，车辆的折旧和维护费用都需要纳入考量。

3. 税务筹划效果

与企业的财务团队合作，计算融资租赁带来的具体税盾效应，并评估其对整体税务结构的影响。

4. 市场环境分析

关注宏观经济和行业趋势。如果目前是行业低谷期，融资租赁可以帮助企业维持运营；但如果处于扩张期，则可能需要更多自有资金支持。

风险管理策略

为了确保融资租赁的“划算性”，企业在操作过程中需要注意以下几点：

1. 建立完善的租金支付计划

根据企业的现金流情况制定合理的还款计划，避免因短期债务压力过大而影响经营。

2. 重视资产维护和保险

融资租赁通常包括设备的维修和保险费用。企业应与出租方明确条款，确保设备在租赁期内能够保持良好的运转状态。

3. 设定退出机制

在签订融资租赁合应明确规定 lease termination 的条件和程序。在设备达到一定使用年限后，可以协商设备或续租事宜。

案例分析：某制造企业的融资租赁决策

以一家中型制造业企业为例，该企业在引进生产设备时面临两个选择：直接价值50万元的设备，或者通过融资租赁分期支付。假设银行贷款利率为4.8%，而融资租赁年利率约为7%。

如果选择银行贷款：

贷款期限5年

每月还本付息约9万元（本金 利息）

总支付金额约456万元，比直接多支出56万元利息。

如果选择融资租赁：

租赁期限3年

每月租金约为18万元（包括设备折旧、利息等）

总支付金额约8万元，比直接多支出148万元。

从以上数据融资租赁并不划算。企业最终选择了银行贷款，并利用政府提供的技术改造补贴缓解了部分资金压力。

融资租赁作为一种重要的融资手段，在帮助企业快速获取设备和资产方面具有显着优势。企业在选择时必须结合自身的财务状况、行业特点和发展战略进行综合考量。通过科学的评估和有效的风险管理，企业可以最大限度地发挥融资租赁的优势，避免因“不划算”而带来的财务风险。

随着金融市场的发展和租赁市场的完善，融资租赁将为企业提供更多元化的选择。但无论如何，企业都应坚持理性决策，确保每笔融资交易都能为企业的可持续发展创造价值。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）