融资性保函：跨境项目融资中的结构性融资工具

随着中国企业“走出去”战略的深入推进，越来越多的企业开始参与国际市场的竞争与合作。在此过程中，企业面临的不仅是产品、技术和市场的挑战，还包括复杂的金融环境和风险管理需求。在跨境项目融资和企业贷款领域，融资性保函作为一种重要的结构性融资工具，在帮助企业实现全球化布局方面发挥了不可替代的作用。

融资性保函？

融资性保函全称是Financial Standby Letter of Credit (FSLC)，是一种由银行出具的保证文件，主要用于保障债务人在特定条件下履行其合同义务。与商业保函不同的是，融资性保函的核心功能在于为企业提供信用支持和流动性管理。

从应用场景来看，融资性保函主要适用于以下几种情况：

1. 跨境并购 financing：在企业海外并购过程中，目标公司往往需要满足一定的资金门槛。通过提供融资性保函，可以帮助企业解决资金不足的问题。

融资性保函：跨境项目融资中的结构性融资工具 图1

2. 国际项目投标：在参与海外工程项目时，投标人通常需要提供履约保证和预付款返还保证，融资性保函是常用的解决方案之一。

3. 资信支持：帮助企业建立国际信用记录，增强合作伙伴的信任感。

从法律角度来看，融资性保函具有以下几个显着特点：

不可转让性：除非另有明确规定，融资性保函一般不得转让给第三方

单据化特征：受益人凭保函规定的情形和有效单据提出索偿要求

银行独立责任：开立银行仅承担表面审查义务

为什么要选择融资性保函？

在全球经济一体化的今天，企业面临的竞争日益加剧。特别是在“”倡议的大背景下，中国企业的国际化进程不断加快。在此过程中，融资性保函的重要性主要体现在以下几个方面：

1. 解决跨境资金流动性问题

在国际并购和投资活动中，企业往往需要预先支付大额保证金或押金，这会占用大量营运资金。

融资性保函可以替代现金存款，在不实际动用资金的情况下为相关业务提供信用支持。

2. 降低财务成本

使用融资性保函代替现金支付，能够有效节省企业的财务支出。

通过合理的金融安排，企业可以实现表外融资，优化资本结构。

3. 提升项目执行效率

在国际工程承包市场中，招标文件通常要求投标方提供银行保函作为履约担保。使用融资性保函能够加快项目投标和执行进度。

相较于其他融资方式，融资性保函的申请流程更为简便快捷。

4. 增强风险控制能力

融资性保函业务通常与银行的风险评估机制紧密结合，可以帮助企业提前识别潜在风险。

在发生违约事件时，企业可以通过保函获得及时赔付，将损失降到最低。

融资性保函在跨境项目中的具体运用

为了更直观地理解融资性保函的作用，以下通过几个典型应用场景进行说明：

1. 海外并购项目的资金支持

某中国企业在计划收购一家海外公司时，面临3亿美元的履约保证金要求。通过与某中资银行合作，企业成功申请了融资性保函。这不仅解决了现金支付难题，也为企业腾挪出了宝贵的资金用于其他业务发展。

2. 工程承包项目的投标担保

在参与某东南亚国家的高速公路建设项目时，中标公司需要提供高达50万美元的履约保函和预付款退款保函。通过使用融资性保函，该公司避免了大额资金冻结，项目顺利进入执行阶段。

3. 跨境上市的信用支持

部分境内企业计划在海外资本市场上市，通常会遇到较高的上市门槛要求。通过开具融资性保函，可以帮助企业快速建立国际信用记录，为成功上市创造有利条件。

如何选择合适的融资性保函服务？

在选择融资性保函服务时，企业需要综合考虑以下几个关键因素：

1. 金融机构资质

应选择信用评级高、国际认可度好的银行。这类机构开具的保函更容易被国际市场接受。

注意查看银行以往的类似业务经验和服务记录。

2. 费用结构

比较不同金融机构的收费标准，包括一次性手续费和持续管理费等。

关注潜在的法律费用和其他隐性成本。

3. 服务质量

优质的金融服务往往能够提供个性化的方案设计和全流程支持。

注意考察银行在跨境金融领域的专业团队和服务网络。

4. 风险分担机制

了解银行提供的风险缓释措施，如抵押要求、反担保安排等。

融资性保函：跨境项目融资中的结构性融资工具 图2

谈判合理的风险承担比例，确保企业利益。

5. 合规性审查

确保函的开立和使用符合当地法律法规及国际惯例。

需特别关注东道国的外汇管制政策和相关税收规定。

融资性保函的发展趋势

随着全球经济一体化深入发展，融资性保函将继续在跨境项目融资中发挥重要作用。以下几个发展趋势值得企业关注：

1. 数字化转型

银行正在加快数字化转型步伐，开发在线保函申请系统和智能审核流程。

科技手段的应用将进一步提升业务效率和服务质量。

2. 产品创新

出现更多创新型保函产品，如可转让保函、联合保函等。

技术的进步将推动保函服务向定制化方向发展。

3. ESG要求融入

绿色金融理念逐渐影响到跨境融资业务领域。

符合ESG标准的项目更有可能获得保函支持。

4. 区域合作深化

在“”框架下，中资银行与沿线国家金融机构的合作将更加紧密。

这种合作有利于提升保函业务的便利化水平。

作为企业开展跨境项目融资的重要工具，融资性保函具有独特的优势和广泛的适用场景。在实际操作过程中，企业需要充分评估自身需求，选择合适的融资方案，并做好风险管理工作。通过合理运用融资性保函这一结构性金融工具，中国企业将能够更高效地应对国际化进程中的各种挑战，实现可持续发展。

在新的全球化浪潮中，优化融资结构、创新金融服务模式已经成为企业竞争的新焦点。掌握好融资性保函的使用之道，无疑将为中国企业的“走出去”战略增添更多助力。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）