私募基金业绩报酬计提方式研究

私募基金业绩报酬计提方式是指在私募基金投资中，基金管理人与投资者之间关于基金业绩奖励的分配方式。通常情况下，私募基金业绩报酬计提方式主要包括两种：固定比例法和按贡献奖励法。

固定比例法

固定比例法是指私募基金管理人在管理基金过程中，按照事先约定的比例从基金收益中提取一定比例作为业绩报酬。该比例在基金合同中明确规定，通常为1%至20%。

在固定比例法下，私募基金管理人的业绩报酬与基金业绩之间呈正相关关系。当基金业绩表现良好时，管理人的业绩报酬水平较高；反之，基金业绩不佳时，管理人的业绩报酬水平较低。固定比例法也存在一定的局限性，如无法体现管理人的能力和贡献，可能导致激励不足。

按贡献奖励法

按贡献奖励法是指私募基金管理人在管理基金过程中，根据管理人在基金投资中的贡献，按照事先约定的分配规则从基金收益中提取一定比例作为业绩报酬。该比例在基金合同中明确规定，通常为0%至20%。

在按贡献奖励法下，私募基金管理人的业绩报酬与基金业绩以及管理人的个人贡献之间呈正相关关系。由于这种计提方式能够更好地体现管理人的能力和个人贡献，因此能够激发管理人的积极性和创造力。按贡献奖励法也存在一定的局限性，如管理人的绩效评估难度较大，可能导致激励不足。

在实际操作中，私募基金管理人通常会结合固定比例法和按贡献奖励法的优点，采用混合计提方式。具体而言，管理人将按照事先约定的比例从基金收益中提取一定比例作为基本业绩报酬，根据管理人在基金投资中的实际贡献，按照按贡献奖励法的比例对超出基本业绩报酬部分进行分配。

私募基金业绩报酬计提方式有固定比例法和按贡献奖励法两种。在实际操作中，私募基金管理人应根据基金合同和自身情况选择合适的计提方式，以实现激励与约束的平衡，促进基金长期稳定发展。

私募基金业绩报酬计提方式研究图1

随着我国金融市场的不断发展，私募基金作为一种重要的投资工具，受到了越来越多的投资者青睐。私募基金在为投资者提供高收益的也带来了较低的风险。而私募基金的业绩报酬计提方式是投资者关心的问题之一，直接关系到投资者的利益。对于私募基金业绩报酬计提方式的研究具有重要的现实意义。

私募基金业绩报酬计提方式的现状

目前，我国私募基金业绩报酬计提方式主要有两种：固定比例法和按贡献程度计提法。固定比例法是指私募基金管理人在管理合同中约定的比例提取业绩报酬。按贡献程度计提法是指根据私募基金管理人在基金管理过程中的贡献程度，按照一定比例提取业绩报酬。

固定比例法

固定比例法是指在管理合同中约定，私募基金管理人在基金管理过程中按照一定的比例提取业绩报酬。该方法简单易行，但可能存在激励不足的问题。固定比例法的计提比例可以在合同中明确，也可以在合同中约定调整。

按贡献程度计提法

按贡献程度计提法是指根据私募基金管理人在基金管理过程中的贡献程度，按照一定比例提取业绩报酬。该方法能够更好地激励私募基金管理人，提高基金管理效率。按贡献程度计提法的计提比例可以根据私募基金管理人在管理过程中的贡献程度进行评估，如基于管理人的投资建议、决策能力、风险控制等方面的贡献。

私募基金业绩报酬计提方式研究 图2

固定比例法与按贡献程度计提法的比较

固定比例法与按贡献程度计提法各有优缺点。固定比例法的优点是简单易行，易于理解。但缺点是可能存在激励不足的问题，无法反映私募基金管理人在不同阶段的管理水平和贡献。按贡献程度计提法的优点是能够更好地激励私募基金管理人，提高基金管理效率。但缺点是需要对私募基金管理人的贡献程度进行评估，可能存在一定的主观性。

私募基金业绩报酬计提方式的研究对于投资者选择私募基金具有重要意义。在实际操作中，私募基金管理人应根据自身情况选择合适的业绩报酬计提方式，以提高管理效率，增强投资者信心。监管机构也应加强对私募基金业绩报酬计提方式的监管，保护投资者的合法权益。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）