私募基金双管理人责任认定法律问题研究

私募基金双管理人责任认定是指在私募基金管理过程中，存在两个或两个以上的管理人（即基金管理人、投资顾问）共同承担投资风险和收益的安排。各个管理人的责任需要明确区分和界定，以确保投资者能够充分了解投资风险，保障投资者的权益。

根据《中华人民共和国证券投资基金法》的规定，私募基金管理人应当承担投资管理责任，负责基金的投资管理、资产配置、风险控制等方面的工作。而投资顾问则主要负责提供投资建议和分析服务，对投资决策不承担实际操作责任。在私募基金双管理人安排中，基金管理人通常负责基金的投资策略和资产配置，而投资顾问则提供投资建议和分析服务，双方共同承担投资风险和收益。

在实际操作中，私募基金双管理人责任认定通常需要遵循以下原则：

1. 明确各自职责。各管理人应当根据自己的专长和能力，明确分工协作，确保各自履行好相应的职责。基金管理人负责基金的投资策略和资产配置，而投资顾问则负责提供投资建议和分析服务。

2. 制定 clear 的协议。各管理人应当签订 clear 的协议，明确双方的权利和义务，确保双方在投资管理过程中能够遵守法律法规和行业规范。协议中应当包括但不限于以下管理人的职责划分、投资决策机制、风险控制措施、收益分配原则等。

3. 建立健全风险控制体系。私募基金双管理人应当建立健全风险控制体系，确保各管理人的投资决策符合法律法规和行业规范，有效控制投资风险。可以设立专门的风险控制部门，负责监测市场风险、信用风险、流动性风险等。

私募基金双管理人责任认定法律问题研究 图2

4. 加强合规管理。各管理人应当加强合规管理，确保自身行为符合法律法规和行业规范。可以设立合规管理部门，负责制定合规政策和程序，对管理人的投资行为进行监督和检查。

5. 信息披露。各管理人应当遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等法律法规的规定，对基金的投资管理、资产配置、风险控制等信行充分披露，确保投资者的知情权。

6. 投资者教育。各管理人应当重视投资者教育，通过揭示风险、提供投资建议等方式，帮助投资者充分了解私募基金双管理人的运作方式和投资风险，提高投资者的风险承受能力。

私募基金双管理人责任认定是在私募基金管理过程中，各管理人共同承担投资风险和收益的安排。为保证投资者权益，各方应当遵循上述原则，明确职责划分，加强合规管理，建立健全风险控制体系，并加强信息披露和投资者教育。

私募基金双管理人责任认定法律问题研究图1

随着我国金融市场的不断发展，私募基金作为一种重要的投资工具，逐渐成为金融市场中不可或缺的一部分。随着私募基金规模的不断扩大，关于私募基金双管理人的责任认定法律问题也日益凸显。本文旨在分析私募基金双管理人的责任认定法律问题，为我国私募基金行业的发展提供参考和建议。

私募基金双管理人的概念及职责

1. 私募基金双管理人的概念

私募基金双管理人，是指在一个私募基金中，有两个管理人在基金运作过程中共同承担管理职责，共同负责基金的投资管理、资产配置和风险控制等方面的工作。这两个人通常分别是基金管理人（基金管理公司）和基金托管人（银行）。

2. 私募基金双管理人的职责

（1）基金管理人

基金管理人的主要职责包括：

1. 负责基金的投资管理，根据基金合同和法律法规的规定，制定投资策略和投资组合，实现基金的投资目标；

2. 负责基金资产的配置和风险控制，确保基金的风险在可接受范围内；

3. 负责基金份额的发行、赎回和交易等业务；

4. 负责基金的信息披露和报告工作，向投资者提供真实、准确、完整的基金信息。

（2）基金托管人

基金托管人的主要职责包括：

1. 负责基金资产的安全保管，确保基金资产的安全、完整；

2. 负责基金份额的发行、赎回和交易等业务；

3. 负责对基金管理人的投资操作和风险控制进行监督，确保基金运作的合规性；

4. 负责对基金的信息披露和报告工作进行监督，确保信息的真实、准确、完整。

私募基金双管理人责任认定法律问题分析

1. 基金管理人的责任

基金管理人在基金运作过程中需要承担一定的责任。主要表现在以下几个方面：

（1）基金管理人的投资决策责任。基金管理人在制定投资策略和投资组合时，需要对投资风险进行全面评估，并确保投资决策符合法律法规和基金合同的规定。如果投资决策导致基金损失，基金管理人需要承担相应的责任。

（2）基金管理人的管理责任。基金管理人在基金运作过程中，需要对基金的投资管理、资产配置和风险控制等方面进行有效管理，确保基金的安全、完整。如果基金管理人的管理不善导致基金损失，基金管理人需要承担相应的责任。

（3）基金管理人的信息披露责任。基金管理人在基金运作过程中，需要向投资者提供真实、准确、完整的基金信息，确保投资者的知情权。如果基金管理人的信息披露不实，导致投资者损失，基金管理人需要承担相应的责任。

2. 基金托管人的责任

基金托管人在基金运作过程中需要承担一定的责任。主要表现在以下几个方面：

（1）基金托管人的保管责任。基金托管人需要对基金资产进行安全保管，确保基金资产的安全、完整。如果基金托管人的保管责任发生违约，导致基金损失，基金托管人需要承担相应的责任。

（2）基金托管人的监督责任。基金托管人对基金管理人的投资操作和风险控制进行监督，确保基金运作的合规性。如果基金托管人的监督责任不力，导致基金损失，基金托管人需要承担相应的责任。

（3）基金托管人的信息披露责任。基金托管人对基金管理人的信息披露和报告工作进行监督，确保信息的真实、准确、完整。如果基金托管人的信息披露责任不力，导致投资者损失，基金托管人需要承担相应的责任。

与建议

私募基金双管理人的责任认定法律问题涉及到基金运作的合规性、安全性和投资者利益保护等方面。在实际运作中，基金管理人、基金托管人应当根据法律法规和基金合同的规定，切实履行自己的职责，确保基金的安全、完整和投资者的合法权益。有关部门也应当加强对私募基金市场的监管，规范基金管理人的行为，维护私募基金市场的健康发展。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）