2024年中国低碳转型公司债券市场分析与发展前景

随着全球气候变化问题日益严峻，低碳经济发展已成为世界各国的重要战略目标。在中国，“碳达峰”与“碳中和”的双目标驱动下，绿色金融工具的创新与发展显得尤为重要。作为绿色金融体系中的重要组成部分，低碳转型公司债券（以下简称“低碳转型债”）在支持企业实现低碳发展目标、优化融资结构的也为投资者提供了新的投资选择。

结合项目融资与企业贷款行业的专业视角，系统分析2024年中国低碳转型公司债券市场的最新发展态势，并对未来市场趋势进行展望。文章将从市场规模、发行主体、募集资金用途、市场参与者等多个维度展开论述，为相关从业者与研究者提供有益参考。

低碳转型公司债券的定义与发展背景

低碳转型公司债券是指企业为了实现低碳发展目标而公开发行的一种特殊类型公司债券。这类债券募集资金主要用于支持企业的绿色技术研发、低碳项目实施以及碳资产盘活等用途。与传统公司债券相比，低碳转型债具有更强的政策导向性和环境效益。

2024年中国低碳转型公司债券市场分析与发展前景 图1

从发展背景来看，中国在“十四五”规划中明确提出要加快建立健全绿色低碳循环发展的经济体系，并出台了一系列支持绿色金融创新的政策文件。在此背景下，低碳转型债作为绿色金融工具的重要品种，获得了较快的发展。2021年以来，交易商协会（NAFMII）先后推出多项制度创新，进一步规范了低碳转型债券的发行与管理流程。

2024年低碳转型公司债券市场规模分析

根据wind数据统计，截至2024年6月底，中国市场上已累计发行低碳转型公司债券超过350亿元人民币。从发行规模来看，这一市场规模较2023年了约40%，显示出市场参与者对绿色金融工具的高度关注。

从发行主体来看，低碳转型债的发行人主要为国有大型企业、地方国有企业以及部分优质民营企业。这些企业在环保技术、清洁能源等领域具有较强的技术积累和项目储备。随着“双碳”目标的推进，越来越多的制造业企业也开始尝试通过发行低碳转型债来支持自身的绿色转型。

低碳转型公司债券的主要特征与优势

1. 政策支持力度大

低碳转型债在发行过程中享受多项优惠政策，包括但不限于利率 subsidies、绿色通道等。这些政策支持不仅降低了企业的融资成本，也有助于提升投资者的认购意愿。

2024年中国低碳转型公司债券市场分析与发展前景 图2

2. 环境效益显着

据统计，已发行的低碳转型债券所募集资金主要用于支持可再生能源项目、节能技术改造以及碳 capture and storage（CCS）技术研发等领域。这些项目的实施预计将为生态环境保护带来显着正向效应。

3. 市场认可度高

由于低碳转型债兼具政策支持与环境效益两大优势，投资者对其的认可度不断提升。2024年，此类债券的平均票面利率较普通公司债券低约1个百分点，二级市场价格表现也较为稳定。

低碳转型公司债券市场的参与主体分析

1. 发行人：主要为高信用评级企业

当前市场上发行低碳转型债的企业多为AAA级或AA 级的优质主体。这类企业在项目储备、偿债能力等方面具有明显优势，能够为投资者提供较高的安全边际。

2. 投资者：以机构投资者为主

低碳转型债的投资主体主要包括商业银行、保险公司、证券公司以及公募基金等。部分ESG主题基金也积极参与该领域投资，推动了市场流动性提升。

3. 承销商：头部券商与银行占据主导地位

在发行承销环节，中信证券、国泰君安等头部券商以及工商银行、农业银行等国有大行均占据了较大市场份额。

低碳转型公司债券的品种创新与发展趋势

1. 碳资产支持债（CAS）

碳资产支持债是2024年新推出的一种创新型低碳转型债。这类债券以企业的碳配额或CCER（国家核证自愿减排量）为信用增进手段，发行规模已超过50亿元。

2. 绿色项目收益债（PRB）

绿色项目收益债将募集资金用途与具体环保项目紧密挂钩，通过项目的收益情况作为还本付息的重要来源。这种模式进一步提高了债券的安全性，受到投资者青睐。

3. ESG主题债

ESG主题公司债券也是当前市场上的热点品种。这类债券不仅关注环境效益，还对企业治理结构、社会责任等方面提出更高要求。

低碳转型公司债券市场面临的挑战与对策

1. 面临的挑战：

市场波动风险加剧。近年来资本市场整体波动性加大，对低碳转型债的发行造成一定影响。

投资者教育不足。部分投资者对绿色金融工具的认知仍有待提升。

2. 应对策略：

加强政策引导，推动更多企业参与低碳转型。

提升信息披露透明度，增强市场信任机制。

加大投资者教育力度，培养专业人才队伍。

随着碳达峰目标进入实施阶段，中国绿色金融市场将迎来更大发展机遇。预计到2030年，低碳转型债券市场规模将突破1万亿元。市场参与者需要进一步加强协作，在产品创新、风险防控等方面持续发力，推动中国低碳经济实现高质量发展。

通过本文的分析可以清晰看出，低碳转型公司债券在支持企业绿色转型、优化融资结构方面发挥着重要作用。随着政策支持力度加大和市场需求提升，这一市场必将迎来更加广阔的发展空间。对于项目融资与企业贷款领域的从业者而言，深入研究低碳转型债的相关议题，将为企业实现可持续发展目标提供有力金融支持。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）