融资租赁直租瓶颈：项目融挑战与突破

随着中国经济的快速发展和企业对资金需求的不断增加，融资租赁作为一种灵活的金融工具，在项目融发挥着越来越重要的作用。融资租赁直租模式因其高效的资金筹集能力和灵活的风险分担机制，受到了企业的广泛青睐。在实际操作过程中，融资租赁直租模式也面临着一系列瓶颈问题，严重制约了其发展和应用。

深入分析融资租赁直租瓶颈的具体表现、成因以及解决对策，为行业从业者提供有益的参考和启示。

融资租赁直租瓶颈：项目融挑战与突破 图1

融资租赁直租模式的概念与特点

融资租赁直租是指承租人直接向租赁公司提出融资需求，并签订租赁合同，由租赁公司设备或资产后出租给承租人使用。在这一过程中，承租人无需垫付全款即可获得所需设备的使用权，而租赁公司则通过收取租金实现资金回收。

与传统的银行贷款相比，融资租赁直租模式具有以下显著特点：

1. 融资门槛低：相对于银行贷款，融资租赁直租对企业的信用评级和抵押要求相对较低。

2. 风险分担机制：租赁公司将设备的所有权转移至承租人名下后，可以有效降低承租人的财务风险。

3. 灵活的还款：租金支付可以根据企业实际现金流情况进行调整，具有较高的灵活性。

融资租赁直租模式的发展现状

中国融资租赁行业呈现出快速发展的态势。据统计，截至2023年6月底，全国融资租赁合同余额已超过5万亿元。直租业务占据了相当大的比重。随着中国经济结构的转型升级，融资租赁直租模式在制造业、能源、交通等多个领域得到了广泛应用。

在快速发展的融资租赁直租市场也面临着一系列挑战。这些问题不仅影响了租赁公司的经营效率，还给承租企业的融资带来了诸多不便。如何突破融资租赁直租瓶颈，成为了行业内普遍关注的问题。

融资租赁直租模式中的瓶颈问题

融资租赁直租模式虽然具有诸多优势，但在实际操作过程中仍存在一些不容忽视的瓶颈问题。这些问题主要包括以下几方面：

（一）资本来源受限

融资租赁直租业务的核心在于资金的筹集和运用。由于租赁公司通常需要自有资金或低成本资金来支持设备采购，其融资成本较高，导致租金收益率难以与市场相匹配。

以大型制造企业为例，其在2021年通过融资租赁直租模式引进了一条自动化生产线，但由于租赁公司的资本来源有限，最终导致设备交付周期，影响了企业的生产计划。

（二）资产流动性差

融资租赁直租业务的主要标的物通常为固定资产，如机器设备、大型交通工具等。这些资产的流动性较差，一旦出现承租人违约情况，租赁公司往往难以快速处置相关资产以实现资金回收。

在实践中，由于缺乏有效的二级市场支持，租赁公司在处理不良资产时常常面临较大的困境。这种低效的资产处置机制进一步加剧了融资租赁直租业务的风险敞口。

（三）风险管理不足

融资租赁直租涉及多个环节，包括项目评估、合同签订、租金收取等。在实际操作中，许多租赁公司对风险的识别和控制能力较为薄弱。尤其是在承租人信用评估方面存在较大漏洞，导致违约事件时有发生。

根据行业调研数据，2023年上半年融资租赁直租业务的平均违约率已达到5%以上，部分中小型企业甚至出现了区域性违约潮。

（四）政策与法律环境不完善

尽管近年来中国政府出台了一系列支持融资租赁行业的政策措施，但在具体执行层面仍存在诸多障碍。《合同法》《租赁物登记办法》等法规中有关融资租赁直租业务的具体条款还不够清晰，影响了市场参与者的积极性。

税收政策的不确定性也给租赁公司带来了较大困扰。由于各地在融资租赁税务处理方面差异较大，导致租赁公司的税负成本难以有效控制。

突破融资租赁直租瓶颈的关键对策

针对上述问题，需要从多维度入手，采取综合措施以突破融资租赁直租瓶颈，推动行业健康可持续发展。

（一）拓宽资本来源渠道

租赁公司应积极拓展多元化的融资渠道。通过资产证券化（ABS）、发行债券等工具获取低成本资金；加强与银行、信托等金融机构的，建立稳定的战略关系。还可以探索设立融资租赁基金，吸引机构投资者参与。

（二）完善 asset流动性支持机制

为了提高租赁资产的流动性，需要建立一个高效、规范的租赁资产交易市场。这包括推动地方政府设立区域性租赁物交易所，制定统一的租赁物评估与定价标准；鼓励第三方评估机构介入，为租赁资产提供专业的价值评估服务。

（三）强化风险管理能力

租赁公司在开展直租业务时，应建立全面的风险管理体系。具体措施包括：

- 严格的信用审查机制：在承租人准入环节实施多维度的信用评估，重点关注企业的财务状况、经营稳定性以及管理团队的专业性。

- 动态监控体系：通过构建实时监测平台，对承租人的经营数据和财务指标进行持续跟踪，及时发现潜在风险。

- 应急预案制定：针对不同类型的突发事件（如市场波动、政策变化等），制定相应的应对预案，最大程度地降低损失。

（四）优化政策与法律环境

政府和行业协会应共同努力，完善融资租赁直租的相关法律法规。具体建议如下：

- 统一租赁物登记制度：明确租赁物的所有权归属问题，并建立全国性的租赁物登记平台，避免重复抵押风险。

融资租赁直租瓶颈：项目融挑战与突破 图2

- 简化税务流程：出台具体的税收优惠政策细则，减少租赁公司在税务处理上的不确定性，降低税负成本。

- 加强行业监管：建立健全融资租赁行业的准入和退出机制，规范市场秩序，打击违法违规行为。

融资租赁直租作为一种高效灵活的融资工具，在项目融发挥着越来越重要的作用。资本来源受限、资产流动性差、风险管理不足以及政策法律环境不完善等问题，严重制约了其发展。

突破融资租赁直租瓶颈不仅需要租赁公司的努力，更需要政府、金融机构和相关配套服务提供商的支持与配合。只有通过多方协作，才能建立起一个高效、规范、可持续发展的融资租赁市场，更好地服务于实体经济的发展大局。

随着相关政策的逐步落实以及行业自身能力的提升，融资租赁直租模式必将迎来更加广阔的发展空间，为中国经济转型升级注入新的活力。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）