融资租赁与动产融资的区别与关联

在现代金融体系中，融资租赁和动产融资是两类重要的资金筹措方式，它们在项目融资领域扮演着重要角色。对于“融资租赁属于动产融资吗”这一问题，行业内一直存在争议和讨论。从理论与实践两个层面进行深入分析，探讨两者之间的关系。

融资租赁的基本概念与特征

融资租赁（Leasing）是一种以租赁为形式，融通资金和转移设备使用权的金融活动。根据国际统一私法协会（UNIDROIT）《融资租赁公约》的规定，融资租赁是指出租人根据承租人的要求及对承租人的依赖选择租赁物，提供给承租人使用，而承租人支付租金的合同。其核心特征包括：

1. 融资与租赁相结合：融资租赁结合了金融借贷和实物租赁的双重性质。

融资租赁与动产融资的区别与关联 图1

2. 风险收益分离：出租人享有所有权，但主要风险和收益由承租人承担。

3. 期限较长：通常覆盖租赁物的经济寿命。

在中国，融资租赁主要分为两类：金融租赁和经营租赁。金融租赁更接近于融资本质，其特点是“融资为主、租赁为辅”。

动产融资的基本概念与特征

动产融资（Securitization of Receivab）是基于企业应收账款或其他动产权利进行的融资活动。广义上讲，动产融资包括以下形式：

1. 应收账款质押。

2. 存货质押。

3. 未来收益权转让。

与融资租赁相比，动产融资的特点在于：

1. 标的物范围：主要是应收账款、存货等动态资产。

2. 期限较短：通常为短期融资需求。

3. 风险控制点不同：更依赖于债务人的信用状况。

“融资租赁属于动产融资吗？”的分析

要判断融资租赁是否属于动产融资，需要从以下几个维度进行分析：

（一）法律定义的角度

根据《中华人民共和国民法典》第736条及以下条款的规定，融资租赁合同是出租人将租赁物交付承租人使用、收益，承租人支付租金的合同。其本质是一种特殊的租赁关系。

而动产融资通常涉及对特定权利的让渡或质押，并不直接指向租赁物的所有权转移。在法律定义上，两者存在差异。

（二）业务模式的比较

融资租赁的核心是设备使用权的转移，实现资金融通。其典型特征是“两权分离”（所有权与使用权分离）。而动产融资的重点在于基于现有或未来资产产生的现金流进行融资。

在供应链金融中，上游企业可通过应收账款质押的方式向银行申请贷款支持，这属于典型的动产融资模式。相比之下，融资租赁更像是设备采购的分期付款方式。

（三）风险收益分配

在融资租赁中，承租人承担的主要风险包括设备毁损、技术落后等。而在动产融资中，核心风险在于交易对手的信用状况变化。

两者的关联与协同

融资租赁与动产融资的区别与关联 图2

尽管融资租赁和动产融资在定义上存在差异，但它们在实践中有着密切联系：

1. 资产流动性支持：融资租赁可以帮助承租人盘活设备资产，提升资金周转效率。

2. 风险管理工具：企业可以通过将融资租赁形成的应收租金进行ABS（资产支持证券化），转化为现金流。

3. 融资组合使用：在某些情况下，企业可能运用融资租赁和动产融资两种方式，实现多渠道融资。

在大型制造项目中，企业可能先通过融资租赁购置设备，再利用设备的未来收益权作为质押申请低息贷款。

行业实践与监管政策

在中国，融资租赁业务主要由银保监会负责监管，而动产融资则涉及人民银行和银保监会等多个监管部门。随着应收账款ABS产品的快速发展，两者的界限变得更加模糊。

《企业会计准则第21号——租赁》的修订（CAS 21）对融资租赁的会计处理进行了重大调整，要求承租人将大部分租赁交易纳入资产负债表，这进一步强化了融资租赁的融资属性。

“融资租赁属于动产融资吗”这一问题需要从多个维度进行分析。从法律定义和业务模式看，两者存在显着差异；但从业务功能和市场实践的角度来看，二者具有一定的互补性和关联性。

在项目融资领域，企业可以根据自身需求灵活选择或组合这两种方式，以实现最佳融资效果。监管机构也需要不断完善相关规则，推动融资租赁与动产融资市场的健康发展。

随着金融创新的深入发展，融资租赁与动产融资之间的界限可能会进一步模糊，形成更加丰富多样的融资工具和服务模式。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）