融资租赁的法律性质辨析及资产取得问题探析

在现代经济活动中，融资租赁作为一种重要的金融工具和服务模式，在企业设备投资、技术升级和基础设施建设等领域发挥着不可替代的作用。这一商业模式涉及到复杂的法律关系和会计处理规则，特别是在“融资租赁算不算资产取得”这一问题上，理论界和实务界众说纷纭。结合项目融资领域的专业视角，对这一问题进行深入分析。

融资租赁的基本概念与分类

融资租赁是一种以融通资金为目的的租赁形式，兼具金融性和服务性两大特征。根据《合同法》第二十三章的规定，融资租赁涉及出租人（通常是金融机构或专业租赁公司）、承租人（通常是企业或项目方）和供货商三方主体。其基本流程是：承租人选择需要的设备或技术，由出租人购买后提供给承租人使用，承租人支付租金并最终获得设备的所有权。

从分类上看，融资租赁主要分为两类：

融资租赁的法律性质辨析及资产取得问题探析 图1

1. 直接租赁：最常见的模式，出租人直接购买资产后再 leasing 给承租人。

2. 售后回租：承租人先将自有资产出售给出租人，再通过租赁合同重新取得使用权。这种模式常用于企业盘活存量资产。

融资租赁的法律性质及其对资产取得的影响

在项目融资实践中，一个核心问题是：融资租赁是否构成一项资产的“取得”？这涉及融资租赁合同的定性问题，也关系到会计准则的具体适用。

（一）融资租赁与传统借贷的区别

融资租赁的法律性质辨析及资产取得问题探析 图2

- 在融资租赁中，承租人虽然获得设备使用权，但并不直接拥有所有权（除一期租金外）。而贷款融资中，借款人自始至终是资产的所有者。这种所有杈的分离关系影响了资产的风险承担和收益分配。

- 租赁合同终止时，承租人可以选择、续租或者退还租赁物。而在贷款合同中，则不存在类似的权利选择。

（二）融资租赁与经营性 leasing 的差别

- 经营租赁更强调服务性质，出租人提供设备的也配套专业化的技术支持和服务，租金支付周期较短。而融资租赁的期限较长，具有明显的金融属性。

- 融资租赁中的资产风险由承租人承担，而在经营租赁中，通常由出租人负责维护和更新。

（三）会计准则对融资租赁的定性

根据IFRS 16《租赁》和中国《企业会计准则第21号——租赁》，融资租赁会被识别为使用权资产，并在资产负债表中以承租人的权利和义务形式列示。这一处理表明，融资租赁确实构成一项实质性的资产取得。

融资租赁与项目融资的实务结合

（一）融资租赁模式的独特优势

- 降低初始投资：企业无需全额设备，通过支付租金获得使用权。

- 加速折旧：按租赁合同约定的时间表进行折旧，加快成本回收周期。

- 灵活性高：根据项目进展调整融资规模和期限。

（二）项目融资中融资租赁的具体应用

在电站、道路、桥梁等 infrastructure 项目中，融资租赁常被用来解决建设期资金需求。

- 某新能源发电企业与租赁公司签订20年期的光伏设备 lease合同。

- 随着项目的推进分期支付租金，最终通过出售电力收入实现盈利。

（三）风险控制要点

1. 残值风险：确定好租赁期满后的资产处理，避免未来处置障碍。

2. 现金流匹配：确保租赁期限与项目收益周期相匹配。

3. 法律合规性：严格按照相关法律法规签订和履行合同。

融资租赁是否构成“资产取得”这一问题的答案取决于多层次的分析维度：从法律关系来看，它不同于单纯的借贷；从会计处理角度看，承租人确实形成了使用权资产。在项目融资领域，这种融资模式为资金不足的企业提供了灵活高效的解决方案，但也需要特别注意风险控制和合规管理。

未来随着企业对融资租赁模式的需求不断增加，相关法律制度和会计准则也将逐步完善，以适应经济发展的新要求。而对于从业者而言，准确理解和运用这些规则，将为企业创造更大的价值。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）