中资企业境外融资受冲击|挑战与应对策略

随着全球经济一体化的深入发展，中国企业在“走出去”战略的推动下，在国际市场中扮演着越来越重要的角色。在新冠肺炎疫情的影响下，全球市场需求萎缩，供应链中断，再加上国际政治经济环境的变化，中资企业面临的外部融资环境变得更加复杂和不确定。特别是在项目融资领域，许多中资企业由于对风险管理和跨境金融工具的应用不足，面临着境外融资渠道受限、成本上升以及政策壁垒增多等多重挑战。

从以下几个方面分析中资企业在境外融资中所面临的具体问题，并探讨相应的应对策略。

中资企业境外融资受冲击的主要原因

中资企业境外融资受冲击|挑战与应对策略 图1

1. 全球经济下行压力加大

自疫情爆发以来，全球经济陷入衰退，国际贸易和投资活动大幅减少。许多国家为了保护本国企业和就业市场，纷纷采取限制性贸易政策和金融监管措施，这给企业在海外的融资带来了新的挑战。部分发展家由于经济基本面恶化，对外资项目的接受度下降，导致中资企业难以获得当地金融机构提供的优惠贷款或融资支持。

2. 国际政治经济环境复杂化

在国际地缘势紧张的大背景下，一些国家对企业的参与持怀疑态度，认为其可能对本国能源、基础设施等领域构成战略威胁。这种“逆全球化”思潮的抬头，使得中资企业在境外投融资过程中面临着更多的政策壁垒和非市场化的限制。

3. 疫情对企业经营的影响

疫情不仅导致全球供应链中断，还使得许多国家的企业面临需求萎缩和现金流紧张的问题。中资企业也不例外，其海外项目的收入预期下降，运营成本上升，在一定程度上削弱了企业的偿债能力，也影响了金融机构对其信用评级的判断。

4. 跨境融资工具的应用不足

与西方跨国公司相比，中资企业在利用国际金融市场上创新的融资工具（如结构性债券、资产支持证券等）方面仍存在差距。在汇率波动加剧的情况下，企业对汇率风险管理的能力不足，也增加了境外融资的成本和风险。

中资企业境外融资面临的具体挑战

1. 融资渠道受限

在国际市场上，许多国家的金融机构对非本地企业的贷款标准有所提高，要求提供更高的保证金或抵押品。特别是在一些新兴市场国家，由于经济基础薄弱，信贷环境收紧，导致中资企业难以通过传统的银行贷款获得资金支持。

2. 融资成本上升

受全球经济不确定性增加的影响，国际资本市场的风险偏好下降，债券收益率上升。这使得企业在境外发行债券或进行银团贷款的成本大幅提高。与此汇率波动也增加了企业的财务负担。

3. 政策壁垒增多

一些国家为了保护本地企业，限制外国投资者参与关键领域项目融资。在能源、交通等领域，部分国家要求优先考虑本国企业和金融机构。税收政策的收紧和外汇管制的强化也给中资企业的资金流动性带来了挑战。

4. 合规与风险管理压力增大

随着国际反法规（如FCPA）和环境保护标准的日益严格，企业需要在境外融资过程中更加注重合规性，这增加了管理成本。企业在项目选择、风险评估等方面也需要投入更多的资源，以应对潜在的法律和环境风险。

应对中资企业境外融资挑战的策略

1. 优化项目融资结构

中资企业应根据项目的实际情况，灵活运用多种融资工具组合，银团贷款、债券发行、融资租赁等，以降低对单一融资渠道的依赖。在跨境融资过程中，企业可以考虑引入本地合作伙伴或金融机构，以提高项目的可行性和接受度。

2. 加强风险管理

企业需要建立完善的境外风险管理体系，包括汇率风险管理、信用风险管理和政治风险评估机制。可以通过套期保值工具对冲汇率波动带来的损失，在项目选择上优先考虑那些政策风险较低的国家和地区。

3. 提升资本市场融资能力

随着国际金融市场对绿色金融和可持续发展投资的关注增加，中资企业可以积极通过发行绿色债券或其他ESG（环境、社会、治理）相关产品吸引国际投资者。企业还可以通过加强与国际金融机构的合作，提高自身在国际市场上的信用评级和融资能力。

4. 注重合规与本地化经营

在境外投融资过程中，企业需要严格遵守目标国家的法律法规，并积极履行社会责任，提升企业的社会形象。可以通过本地化的管理团队和服务模式，降低文化差异带来的沟通成本，增强与当地政府和民众的信任关系。

5. 政府支持与行业协作

中资企业可以充分利用政府提供的“”倡议等政策支持，在沿线国家寻找合作机会。还可以加强与其他中资企业的交流与合作，共同应对境外融资中的挑战。

中资企业境外融资受冲击|挑战与应对策略 图2

尽管当前中资企业在境外融资过程中面临诸多挑战，但随着中国经济的持续和国际化程度的提高，企业在全球市场中的竞争力也在不断增强。通过优化融资结构、提升风险管理能力以及加强与国际金融机构的合作，中资企业将能够更好地应对外部环境的变化，并在海外市场中实现可持续发展。

中国政府也应继续为企业提供政策支持和金融服务保障，帮助其在国际市场中走得更稳、更远。只有多方共同努力，才能推动中国企业在全球化浪潮中实现新的突破。

通过以上分析中资企业要想在境外融资市场中立于不败之地，既需要加强自身的内功修炼，也需要借助外部力量的支持。在全球经济复苏和“”倡议的带动下，中资企业有望在全球市场上展现更大的作为。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）