融资租赁债转股协议：企业融资新路径与法律风险防范

在全球经济形势复杂多变的背景下，企业融资需求日益。传统的银行贷款、股权融资等方式已不能完全满足企业的多样化资金需求。“融资租赁”作为一种灵活高效的融资方式逐渐受到企业青睐，“融资租赁 债转股协议”的组合模式更是为企业提供了新的融资思路和风险对冲工具。

详细阐述“融资租赁债转股协议”的含义、运作机制及其在项目融资领域的应用价值，并结合实际案例探讨其法律风险与防范策略。通过深入分析这一融资模式的特点，帮助企业更好地利用融资租赁 债转股协议优化资本结构、降低债务风险并实现可持续发展。

“融资租赁”模式概述

融资租赁债转股协议：企业融资新路径与法律风险防范 图1

“融资租赁”是指出租人（租赁公司）根据承租人的需求和选择，向承租人提供所需的设备、技术或其他资产，并以分期支付租金的回收资金的一种融资。与传统的银行贷款不同，融资租赁具有以下显着特点：

1. 融资门槛低，审批流程简便：相较于银行贷款，融资租赁的审批条件较为宽松，尤其是对中小微企业而言，更容易获得融资支持。

2. 融资期限灵活，用途广泛：融资租赁的资金可以用于设备购置、技术升级、厂房建设等多方面的资金需求，且融资期限可根据项目周期灵活调整。

3. 资产保值增值功能：在融资租赁模式下，承租人通过按时支付租金逐步获得租赁物的所有权。这不仅帮助企业实现资产积累，还能提升企业整体估值。

4. 风险分担机制：融资租赁公司承担设备贬值、市场波动等部分风险，降低了企业的融资风险。

“债转股协议”与融资租赁的结合

传统的融资租赁模式以租金回收为主要盈利来源，在经济下行压力加大的情况下，出租人可能面临承租人违约风险上升的问题。为此，一种创新的融资模式应运而生——“融资租赁 债转股协议”。这一模式本质上是将融资租赁协议与债务重组工具相结合，通过约定条款在未来特定条件下实现债权向股权的转化。

这种模式的核心在于：当承租人在经营过程中遇到困难时，可以根据债转股协议的相关条款将未支付租金转化为对出租人的股权。这样既能缓解企业的短期偿债压力，又能为租赁公司提供风险对冲机制，降低坏账率。

融资租赁 债转股协议的运作机制

1. 融资结构设计：企业与专业融资租赁公司签订租赁合同，约定未来租金支付及违约条件。双方另行签署《债转股协议》，明确在特定触发条件下（如承租人无法按期支付租金）如何实施债转股。

2. 风险分担机制：

- 企业端：通过融资租赁获取设备使用权并分期支付租金；当企业经营状况恶化时，可主动申请债转股以缓解债务压力。

- 租赁公司端：在收取固定租金收益的通过债转股协议获得对企业未来发展的参与权和控制权。这不仅有助于降低坏账风险，还能在企业复苏后实现资本增值。

3. 法律保障：

- 债转股协议必须符合《合同法》《公司法》等相关法律规定。

- 协议需明确股权转换的具体条件、比例及程序，确保双方权益的合法性。

融资租赁 债转股协议的法律风险与防范

尽管“融资租赁 债转股协议”为企业融资提供了新的思路，但也伴随着一定的法律风险和挑战：

1. 法律合规性问题：

- 债转股协议的签订可能触发《公司法》中关于股权变更的相关规定，需要履行必要的审批程序。

- 协议条款的设计需谨慎，避免因表述不清或程序瑕疵导致协议无效。

2. 估值风险：

- 在实际操作中，债转股的股权价值往往难以准确评估。如果企业未来经营状况不佳，可能导致租赁公司的权益受损。

3. 道德风险：

- 若承租人故意利用债转股协议拖延债务支付或进行资本运作，可能引发道德风险和信任危机。

防范上述风险的核心在于严格遵守法律法规、充分进行尽职调查，并在专业律师的指导下签订详实的法律文本。双方需建立良好的沟通机制，在企业遇到困难时及时协商解决方案。

案例分析：某制造企业的融资租赁 债转股协议实践

以某制造业为例，该企业在技术升级过程中面临较大的资金缺口。通过与某专业融资租赁公司合作，双方签订了一份为期五年的融资租赁合同，并附加《债转股协议》。

- 租赁过程：企业支付首期租金部分设备使用权，其余设备由租赁公司提供并分期收款。

融资租赁债转股协议：企业融资新路径与法律风险防范 图2

- 风险条款设计：

- 若企业在第三年末仍无法按期支付后续租金，则自动触发债转股程序。

- 债转股的比例将基于企业未来三年的预计净利润进行评估。

通过这一模式，企业成功获得了技术升级所需的资金，而租赁公司则在企业稳步发展的情况下实现了资本增值。

“融资租赁 债转股协议”为企业融资开辟了一条创新路径。这一模式不仅能够帮助企业解决短期资金需求，还能提供风险对冲机制和长期价值的机会。在实际操作中仍需注意法律合规性和估值准确性等问题，确保双方权益得到充分保障。

随着金融市场的进一步开放和完善，“融资租赁 债转股协议”有望成为更多企业优化资本结构、应对经济波动的重要工具。通过合理设计和规范运作，这一模式将为企业融资提供更加灵活高效的选择。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）