融资租赁政信项目的风险与挑战|政策合规路径

随着我国基础设施建设和公共服务领域对资金需求的不断，融资租赁作为一种重要的融资工具，在政信项目中得到了广泛应用。融资租赁政信项目的开展并非一帆风顺，面临着诸多现实困境与挑战。深入探讨融资租赁政信项目的本质、现状及面临的难点，并结合行业实践经验提出相应的解决方案。

融资租赁政信项目的概述与核心特点

融资租赁政信项目是指政府机构或其授权的平台公司通过融资租赁模式获取所需资金或设备的一种融资方式。这种模式既能够帮助地方政府解决财政压力，又能为基础设施建设和公共服务领域提供必要的资金支持。

融资租赁的核心特点是“融资 融物”，即承租人通过出租人的金融支持获得设备使用权，承担租金支付义务。与传统的银行贷款不同，融资租赁更注重资产的流动性与未来收益能力。在政信项目中，这种模式通常应用于交通、能源、环保等领域，城市轨道交通设备租赁、光伏发电设备融资租赁等。

融资租赁政信项目的成功实施需要充分考虑政策环境、市场条件及操作规范等多个维度。当前，该项目在我国的发展面临以下主要困境：

融资租赁政信项目的风险与挑战|政策合规路径 图1

1. 政策法规的不确定性：国家对地方债务风险的管控力度不断加大，融资租赁政信项目受到严格监管。一些地方政府因违规融资被查处，导致相关业务暂停或整改。

2. 资产流动性不足：部分政信项目的租赁物通常具有专用性高、处置难度大等特点，这可能导致融资租赁公司面临资产难以变现的风险。

3. 融资成本较高：由于政信项目的风险相对较高，融资租赁公司在资金获取上往往需要支付更高的利率，增加了地方政府的负担。

4. 合规要求提升：随着金融监管趋严，融资租赁企业需要满足更多合规要求，如资本充足率、风险分类等，这对中小型企业构成较大压力。

融资租赁政信项目的风险与挑战|政策合规路径 图2

融资租赁政信项目的风险与挑战

（一）政策监管风险

国家对地方政府隐性债务的治理力度不断加大。2021年出台的《关于规范地方隐性债务管理的意见》明确要求，严禁新增地方政府隐性债务。在此背景下，融资租赁政信项目的合规性受到严格审查。

部分地方政府为了完成融资任务，采取“以租代贷”等方式规避监管。这种行为不仅违反政策规定，还可能导致融资租赁公司面临法律风险和声誉损失。方交通局通过融资租赁了一批公交车，但因财政压力未按时支付租金，最终导致出租企业计提资产减值准备。

（二）资产与收益不匹配的风险

融资租赁项目的可行性分析需要考虑租赁物的使用效率、折旧周期等多个因素。在政信项目中，由于部分地方政府对经济效益的评估不够科学，可能导致资产与收益不匹配的问题。

以某市污水处理厂设备融资租赁为例，该项目初期预计年收益为10万元，但实际运营中因污水量不足，实际收益仅为50万元/年。这种情况下，地方政府需要通过其他渠道补足租金缺口，加剧了财政压力。

（三）法律与合规风险

融资租赁行业近年来在快速发展的也暴露出一些法律问题。部分企业为追求业务规模，采取“假租赁真借贷”的方式操作项目，这种行为不仅违反《合同法》，还可能涉及刑事犯罪。

《融资租赁公司监督管理暂行办法》明确规定，融资租赁公司不得向地方政府提供融资或承担政府 Bailout 责任。在一些经济欠发达地区，地方政府仍然在尝试突破政策底线，这为融资租赁企业带来了较大的合规压力。

融资租赁政信项目困境的路径

（一）加强政策引导与规范

1. 完善法规体系：建议相关部门进一步细化融资租赁行业监管细则，明确政信项目的操作边界及风险防范措施。

2. 分类指导：针对不同区域和行业特点，制定差异化的融资租赁政策。在经济发达地区鼓励创新业务模式；在欠发达地区强调风险管理。

（二）优化项目筛选机制

1. 科学评估机制：地方政府应建立完善的融资租赁项目评估体系，重点关注项目的经济效益、偿债能力及风险承受能力。

2. 引入第三方机构：通过招标或竞争性谈判的方式选择专业性强的融资租赁公司，并要求其提供详细的风控方案。

（三）创新融资模式

1. 资产证券化（ABS）试点：鼓励将符合条件的融资租赁资产转化为ABS产品，通过多层次资本市场解决流动性问题。

2. SPV结构优化：充分利用特殊目的载体（SPV）功能，实现项目风险的有效隔离。在城市轨道交通项目中设立独立SPV公司负责融资与运营。

（四）加强行业自律

1. 提升从业人员素质：融资租赁企业应加强对员工的政策法规培训，并建立内部合规审查机制。

2. 强化信息披露：要求融资租赁公司在项目实施过程中定期披露相关信息，确保资金流向透明化。

融资租赁政信项目的健康发展需要政府、企业和监管部门的共同努力。随着我国金融市场体系的不断完善和监管政策的逐步明晰，融资租赁将在服务实体经济方面发挥更大的作用。在此过程中，各方需要始终坚持风险管理意识，守牢合规底线，确保融资租赁政信项目的可持续发展。

（本文仅代表个人观点，具体操作需结合实际情况并遵守相关法律法规）

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）