区分融资租赁与经营租赁：项目融资领域的条件分析与法律风险防范

在现代金融体系中，融资租赁和经营租赁是两种重要的融资方式，但它们的法律性质、会计处理以及税务影响存在显着差异。特别是在项目融资领域，准确区分这两种模式对于企业的资金管理、风险控制和合规经营至关重要。深入分析“判断是否是融资租赁的条件”，帮助从业人士更好地理解和应用相关规则。

融资租赁与经营租赁的基本概念

融资租赁（Financial Leasing）是一种长期的、全面的安排，实质上转移了与资产所有权有关的风险和报酬。根据《中华人民共和国合同法》的相关规定，融资租赁涉及出租人将设备或财产提供给承租人使用，而承租人支付租金并最终可能获得该资产的所有权。

经营租赁（Operating Leasing），相比之下，是一种短期的、可撤销的安排，通常不转移资产所有权的风险和报酬。承租人在经营租赁下仅享有使用权，出租人保留对租赁资产的控制权，并在合同期满后收回资产。

融资租赁的认定条件

为了准确区分融资租赁与经营租赁，实践中通常采用《 leasing standards》（国际租赁与金融协会制定的标准）中的五项指标进行判断。如果满足以下任一条件，则应认定为融资租赁：

区分融资租赁与经营租赁：项目融资领域的条件分析与法律风险防范 图1

1. 租赁期限：租赁期占租赁资产使用寿命的比例超过75%。

2. 所有权转移：在租赁期届满时，承租人有“几乎确定”会取得租赁资产的所有权。

3. 担保余值：承租人提供的担保余值对出租人的重要性重大。

4. 公允价值：租赁开始日的最低租赁收款额现值加上初始直接费用之和不低于租赁资产公允价值的90%。

5. 特殊性租赁：租赁资产具有特殊性质，只有承租人才能使用或在不作较大修改的情况下才能使用。

这五项条件并非都需要满足，只要满足其中之一即可认定为融资租赁。

售后回租模式下的融资租赁认定

售后回租是一种特殊的融资租赁形式。在这种模式下，承租人先将自有资产出售给出租人，再从出租人处租回使用权。这种安排常用于企业盘活存量资产或获得流动资金。

根据前述五项条件，售后回租是否构成融资租赁取决于双方约定的条款。

如果租赁期限接近于设备寿命，并且租金支付与设备价值密切相关，则通常会被认定为融资租赁。

如果租赁期较短且租金仅覆盖使用费，未体现对资产控制权的转移，则可能被视为经营租赁。

融资租赁与经营租赁在项目融差异

区分融资租赁与经营租赁：项目融资领域的条件分析与法律风险防范 图2

1. 会计处理：

融资租赁：承租人将租赁资产计入资产负债表，并按年折旧。

经营租赁：承租人仅在损益表中反映租金支出，不涉及资产确认。

2. 税务影响：

融资租赁下的租金可以作为利息费用抵税，折旧部分可享受税盾效应。

经营租赁下的租金通常无法获得类似的税收优惠。

3. 风险承担：

融资租赁中承租人需承担设备维护、保险等责任。

经营租赁下这些义务通常由出租人承担。

4. 资本结构：

融资租赁有助于优化企业资本结构，提高资产负债率。

经营租赁则更多地影响当期损益。

法律风险与防范建议

在项目融资实践中，准确区分融资租赁与经营租赁对各方利益具有重要意义。以下是一些常见的法律风险和应对措施：

1. 合同条款模糊：

在签署合应明确双方权利义务关系，确保条款清晰可辨。

建议聘请专业律师审核合同文本。

2. 资产归属不清：

对于售后回租业务，需在合同中明确租赁期满后的资产处理（续租、退租或留购）。

设置合理的担保机制，确保出租人权益。

3. 税务筹划不当：

企业应与专业的税务顾问，合理规划融资租赁结构。

避免因误解税收政策而导致的经济损失。

4. 市场环境变化：

在长期租赁项目中，需考虑宏观经济波动和行业周期对租金支付能力的影响。

设立风险缓冲机制或保险方案。

准确区分融资租赁与经营租赁是项目融资成功的关键。在实际操作中，从业者需要结合合同条款、交易背景以及相关法律法规进行综合判断。应建立完善的内部审核流程和外部法律顾问体系，以防范潜在的法律和财务风险。未来随着金融创新的深入发展，《 leasing standards》的相关规则也可能会进一步完善，这就要求从业人士保持学习，紧跟行业动态。

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